大学本科金融学教学计划(精品19篇)

发布时间：2022-10-30

大学本科金融学教学计划(精品19篇)。

❖ 大学本科金融学教学计划 ❖

基本信息

姓名：杜骏

性别：男

年龄：23岁

学历：本科

工作年限：应届毕业生

政治面貌：共青团员

现居城市：江西

籍贯：江西

婚姻状况：未婚

联系电话：XXXXXXXXXXX

电子邮箱：XXX@***

求职意向

工作类型：全职

期望薪资：3000-5000元

工作地点：南昌市

求职行业：金融保险、证券、期货党政机关、团体事业

求职职位：银行柜员/会计信贷管理/资信评估客户经理

工作经历

20xx-12-20xx-04江西省南昌市必胜客欢乐餐厅储备经理

工作描述：学习理货排班，培训员工，带好员工进行工作。与顾客进行交流。

教育经历

20xx-09-20xx-06华东交通大学金融学本科

专业描述：金融学专业主要课程：政治经济学、西方经济学、财政学、国际经济学、货币银行学、国际金融管理、证券投资学、保险学、商业银行业务管理、中央银行业务、投资银行理论与实务等

语言水平

英语掌握程度：良好

获得证书

20xx-03国家跆拳道二级运动员

20xx-03国家二级羽毛球运动员

20xx-05国家跆拳道二级裁判

20xx-11国家田径二级裁判

自我评价

对待工作认真负责，善于沟通、协调有较强的组织能力与团队精神;活泼开朗、乐观上进、有爱心并善于施教并行;上进心强、勤于学习能不断提高自身的能力与综合素质。纪律性强，工作积极配合;意志坚强，具有较强的无私奉献精神。在未来的工作中，我将以充沛的精力，刻苦钻研的精神来努力工作，稳定地提高自己的工作能力。

❖ 大学本科金融学教学计划 ❖

岗位职责:

1、对教学工作提供支持;

2、协助学生完成在学院的学习，包括课前、课中和课后;

3、建立并发展班级文化，组织并支持学生活动;

4、通过提升教学体验和学生满意度，增强学院的品牌美誉度;

5、建立分享沟通的平台;搭建教授与学生之间的桥梁;

6、组织并支持其他相关的事务。

任职要求:

1、沟通表达能力强，形象气质佳

2、有海外留学背景，或做过公益组织，大使馆做文化宣传类

3、中英文表达能力强

4、外资咨询公司背景(4-5年经验)

5、良好的团队协作能力与自我管理能力;

6、能够主动为教授、学生和同事提供服务与帮助;

7、良好的危机处理能力。岗位职责:

1、对教学工作提供支持;

2、协助学生完成在学院的.学习，包括课前、课中和课后;

3、建立并发展班级文化，组织并支持学生活动;

4、通过提升教学体验和学生满意度，增强学院的品牌美誉度;

5、建立分享沟通的平台;搭建教授与学生之间的桥梁;

6、组织并支持其他相关的事务。

任职要求:

1、沟通表达能力强，形象气质佳

2、有海外留学背景，或做过公益组织，大使馆做文化宣传类

3、中英文表达能力强

4、外资咨询公司背景(4-5年经验)

5、良好的团队协作能力与自我管理能力;

6、能够主动为教授、学生和同事提供服务与帮助;

7、良好的危机处理能力。

❖ 大学本科金融学教学计划 ❖

一、学科概况

“金融学”是经济学门类中的“应用经济学”一级学科下设的二级学科。

二、培养目标

具备较高的金融学理论水平和比较全面的专业素养，具有良好知识结构，能够独立工作和创新并适应社会主义市场经济需要的具有高层次的从事金融理论研究和金融实务的人才。该专业的硕士毕业生将会掌握金融基础理论，有扎实的经济理论和金融理论基础，掌握各种金融交易活动的.规律，并具备从事金融业务活动并能取得成功的能力，具备较强的科学研究能力和不断学习提高能力，具备独立承担与专业研究相关工作的能力和创新的能力。

三、研究方向

研究范围包括各个招生单位具体研究方向略有不同，以对外经济贸易大学为例

01 货币理论与政策

02 国际金融理论与政策

03 银行管理

04 资本市场

05 公司金融

06 金融风险管理

07 金融工程

08 投资理论与实务

四、考试科目

各个招生单位考试科目略有不同，以对外经济贸易大学为例

①101 思想政治理论

②201 英语一

❖ 大学本科金融学教学计划 ❖

从文化学的'视野来探析我国城市社区体育,认为我国城市社区体育文化的是指是人类体育实践活动及其产品(物质与精神产品)在社区这一特定时空内的反映;在体育文化特色上,呈现着共享性、熏染型和多样性等特点;在功能上表现着整合、沟通和健身娱乐等作用;在体育文化领域的发展前景来看,社区体育文化将随着其载体的日趋完善而走向繁荣.

作者：刘成林戴志鹏作者单位：湖南城市学院体育系,湖南益阳,413000 刊名：黑龙江科技信息英文刊名：HEILONGJIANG SCIENCE AND TECHNOLOGY INFORMATION 年，卷(期)： “”(5) 分类号：G81 关键词：文化城市社区体育

❖ 大学本科金融学教学计划 ❖

1、劣币驱逐良币律（格雷欣法则）：劣节驱逐良币规律是金银复本位制条件下出现的一种现象，这是因为货币按其本性来说是具有排他性、独占性的，于是在两种实际价值不同而面额价值相同的通货同时流通的情况下，实际价值较高的通货(所谓良币)必然会被人们熔化、输出而退出流通领域；而实际价值较低的通货(所谓劣币)反而会充斥市场。2.布雷顿森林体系：以美元为中心的国际货币体系，即美元与黄金挂钩，其他各国货币与美元挂钩。3.信用：经济学范畴的信用是指一种借贷行为，表示债权人和债务人之间发生的债权债务关系。偿还性是信用的基本特征。信用是与商品经济相联系的经济范畴。4.收益的资本化：将各种具有特定收益的资产，在与利率的比较中表示出价格，称为收益的资本化。

2、基准利率：基准利率指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率，即这种利率发生变动，其他利率也会相应变动3.远期：是合约双方约定在未来某一日期按约定的价格买卖约定数量的相关资产。1期货：交易双方按约定价格在未来某一期间完成特定资产交易行为的一种方式。5互换：一种经双方协定在一定时间后彼此交换支付的金融交易。20证券价格指数:是描述证券市场总的价格水平变化的指标，主要有股票价格指数和债券价格指数。.投资基金：是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。投资基金集中投资者的基金，由基金托管人委托职业经理人员管理，专门从事证券投资活动。

1.货币的职能：价值尺度、流通手段、储藏手段、支付手段、世界货币。

1、价值尺度一定需要真实的货币吗？答：不需要，货币在执行价值尺度时，它只需要表明这个商品的价值量是多少，相当于多少货币的价值量，并不需要将真实的货币摆在旁边。比如，一台彩电的价值相当于十克黄金，在这里黄金充当货币，执行了价值尺度的职能，只要表明彩电的价值量，而不需要把十克黄金摆在一台彩电旁边。这时货币是想象中的货币、观念中的货币，而不是真实的货币。只有当货币执行流通手段时，就不能是想象货币了，而需要实实在在的货币。

2、货币形式演变的过程和特点：过程:(1)货币最初是采用金银条块形式，每次商品交易都需鉴定其成色和分量，十分不便。（2）随着商品交换的发展，为了交换的方便，逐渐产生了具有一定形状、重量、成色和标明额面价值的金属铸币，它一般由国家铸造，作为法定的货币在市场上流通。（3）铸币在流通中容易磨损，由足值得货币变成不足值得货币，于是就出现了纸币。纸币是由国家使用的价值符号强制，它代表金属货币执行流通手段的职能。（4）信用货币是代替金属货币充当支付手段和流通手段的信用证券。如银行券、支票、期票、汇票等。银行券是信用货币的主要形式，第一次世界大战后，资本主义国家相继放弃了金本位制，银行券也就停止兑换黄金白银，因而成了不兑现的“纸币”。（5）20世纪以来出现的现代货币形式，主要有钞票和支票两种，钞票也就是纸币，也称现金；支票存款也叫存款货币，是指在银行使用支票可以随时提现的活期存款。（6）第二次世界大战以后，随着信用制度的发展和电子科学技术的广泛应用，货币形式也逐渐从有形到无形。一些发达国家在广泛使用支票和信用卡的基础上。相当一部分交易都是通过银行电子计算机网络转账结算的，即电子货币，电子货币是一种纯粹观念性的货币，不需要任何物质性的货币材料。（7）在现代，随着国际金融和国际贸易的发展，出现了一些新型的国际货币形式。特点：（1）有自然货币向人工货币的演变（2）有杂乱形状到规范形状的演变（3）有地方铸币向中央铸币的演变（4）由文书、重量向通宝、元宝的演变（5）由金属铸币向纸币交子的演变（6）由手工铸币向机制纸币的演变。

3、民间借贷需要注意什么问题？（1）要有借款合同或借据。在现实生活中，有的出借人往往因对方是亲朋好友，碍于情面或出于信任，不与借款人签订合同或立字据。这样，一旦借款人否认，出借人就很难保障债权。即使诉至法院，也会因无法举证而陷入败诉的结局。因此，出借人最好当面与借款人签订合同或立下字据，并写明借款人、借款金额、还款期限、借款用途等内容，签字画押，双方各执一份，妥善保存（2）借款用途要合法。合法的借贷关系才能受到法律保护。如果明知借款人借款用于赌博、贩毒、走私等非法活动，仍予以出借的，出借人不仅得不到债权，还会受到法律的制裁。（3）借款利息要合理。目前，社会上还有一些人在放高利贷，在他人急需用钱时，趁火打劫，抬高利息。《最高人民法院关于审理借贷案件的若干意见》第６条规定：私人借贷利息可适当高于银行利率，但最高不得超过银行同类贷款利率的４倍。违反规定抬高利息，不受法律保护。（4）要采取担保措施。出借人要全面了解、分析借款人的资信状况和偿还能力。为了保险起见，对于大额借款最好要求借款人提供具有一定经济实力的第三人为其担保，或要求对方提供相应的财产作为抵押物。这样，借款人万一出现无法偿还债务的情况，出借人可以向保证人追索借款或合法地以抵押物抵偿借款。（5）要及时催收到期借款。我国《民法通则》第１３５条规定：向人民法院请求保护民事权利的诉讼时效期间为２年。也就是说，借出的款项到了约定还款期限后，两年内受法律保护，超过两年则不再受法律保护。为了防止超过诉讼时效，出借人应在时效届满前，让借款人写出还款计划，诉讼时效就可以从新的还款期限起重新计算。这样，出借人不仅拥有起诉权，更重要的是继续拥有胜诉权。

23、中央银行的独立性：避免政治性经济波动；避免财政赤字货币化；适应中央银行特殊业务与地位的需要；稳定经济和金融的需要。

（1）中央银行的工作始终是追求货币政策的基本原则和目标。经济工作虽然是政府的中心工作，但社会问题往往也是政府关注的重点。而当政治矛盾突出时，政治要求则压倒一切。缺乏独立性，中央银行的目标就会被淹没。

（2）中央银行工作需要具备必要的专业理论素养和较为长期的专业经验积累。仅凭政治经济的普遍原理和普遍经验指挥，往往是不准确的。独立性必然是相对的。（1）从金融与经济整体，与社会、政治的关系看，金融终归是一个子系统；（2）中央银行是整个宏观调控体系中的一个组成部门，而不是孤立的，更不是惟一的；（3）中央银行的活动总是在国家授权下进行。

4、几种常用的信用形式、特点、局限性和规模。

（1）商业信用：工商企业之间在买卖商品时，以商品形式提供的信用，即工商企业之间在从事商品购销活动中，因为采用赊销或预付货款的方式而产生的信用。形式：赊销、预付。特点：1商业信用的主体是工商企业2商业信用的客体主要是商品资本，因此，它是一种实物信用3商业信用与产业资本的变动是一致的。即商业信用的数量和规模与工业生产、商品流通的数量、规模是相适应的，在动态趋向上是一致的。局限性：1商业信用规模的局限性。受个别企业商品数量和规模的影响2商业信用方向的局限性。一般是由卖方提供给买方，受商品流转方向的限制3商业信用期限的局限性。受生产和商品流转周期的限制，一般只能是短期信用4商业信用授信对象的局限性。一般局限在企业之间5此外，它还具有分散性和不稳定性等缺点。银行信用：银行或其他金融机构以货币形态提供的信用。形式：货币。特点：债权人是银行和非银行金融机构；以货币的形式；具有货币创造功能。国家信用：以国家为一方的借贷活动。形式：发行国家公债、发行2国库券、专项债券、向中央银行透支和借款。作用：公共设施建设、调剂财政收支暂时平衡、调节宏观经济、弥补财政赤字、调节货币流通与经济结构、公开市场操作。消费信用：企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的直接用于生活消费的信用。形式:赊销、分期付款、消费信贷。特点：单笔信贷的授信额度小；非生产性；期限较长；风险较大。作用：拉动需求，促进经济增长；提高居民生活质量；提高商业银行的竞争能力。

5、西方国家传统上曾以中央银行的再贴现利率标志利率水平的高低。我国的基准利率是再贷款、再贴现。货币的标价法：直接标价法，用本币表示的单位外币价格。间接标价法，用外币表示的单位本币的价格。金融市场的特征：货币性或流动性、收益性、风险性。直接融资与间接融资：直接融资：直接融资是指资金供给者与资金需求者通过一定的金融工具直接形成债权债务关系的金融行为。间接融资是指资金供给者与资金需求者通过金融中介机构间接实现资金融通的行为。金融市场的功能：（1）帮助实现资金在盈余部门和短缺部门之间的调剂（2）实现风险分散和风险转移（3）确定价格。风险的种类：市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、法律风险、政策风险、道德风险。

19、银行的产生、作用：银行的萌芽——或闭经营业作用：（1）银行为经济建设筹集资金，是再生产顺利进行的纽带。（2）银行能够掌握和反映社会经济活动的信息，为企业和国家作出正确决策提供必要的依据。（3）银行对国民经济各部门和企业的生产经营活动进行监督和管理，优化产业结构，提高经济效益。20、商业银行经营的原则：安全性、流动性、盈利性。

21、中央银行的类型：（1）单一的中央银行制度（2）复合的中央银行制度（3）准中央银行（4)跨国中央银行制度。

22、中央银行的职能：发行的银行、银行的银行、国家的银行

❖ 大学本科金融学教学计划 ❖

就业方向

金融学专业学生毕业后可可以在以下几个方面就业：(1)商业银行，包括四大行和股份制商行、城市商业银行、外资银行驻国内分支机构。(2)证券公司，含link"">基金管理公司;上交所、深交所、期交所。(3)信托投资公司、金融投资控股公司、投资咨询顾问公司、大型企业财务公司。(4)金融控股集团、四大资产管理公司、金融租赁、担保公司。(5)保险公司、保险经纪公司。(6)中央(人民)银行、银行业监督管理委员会、证券业监督管理委员会、保险业监督管理委员会，这是金融业监督管理机构。(7)国家开发银行、中国农业发展银行等政策性银行。(8)社保基金管理中心或社保局，通常为保险方向。(9)国家公务员序列的政府行政机构如财政、审计、海关部门等;高等院校金融财政专业教师;研究机构研究人员。(10)上市(或欲上市)股份公司证券部、财务部、证券事务代表、董事会秘书处等

就业岗位

客户经理、财务经理、会计、财务总监、销售代表、销售经理、财务主管、投资顾问、电话销售、理财顾问、理财经理、项目经理等。

工资待遇

截止到 20xx年12月24日，36758位金融学专业毕业生的平均薪资为4125 元，其中应届毕业生工资2999元，0-2年工资3333元，3-5年工资6427元。

招聘要求

针对金融学专业，招聘企业给出的工资面议最多，占比100%;不限工作经验要求的最多，占比66%;不限学历要求的最多，占比66%。

城市就业指数

金融学专业就业岗位最多的地区是北京。薪酬最高的地区是北京。

就业岗位比较多的城市有：北京[23782个]、上海[19123个]、深圳[11560个]、广州[10426个]、武汉[7075个]、成都[6486个]、杭州[5591个]、朝阳[5091个]、南京[3859个]、郑州[3762个]等。

就业薪酬比较高的城市有：北京[6249元]、青岛[5000元]、张家口[4999元]、长春[4499元]、上海[3499元]、重庆[2999元]等。

同类专业排名

金融学专业在专业学科中属于经济学类中的经济学类，其中经济学类共19个专业，金融学专业在经济学类专业中排名第2，在整个经济学大类中排名第2位。

在经济学类专业中，就业前景比较好的专业有：保险，金融学，经济学，投资学，税务，信用管理，金融工程，财政学，贸易经济等。

金融学专业就业前景

1、高学历充能当领军人物的高级管理人才需求旺盛

虽然现在金融人才需求旺盛但是我们也要看到进入这个行业的门槛正在水涨船高。金融招聘会上，学历的要求仍然很高，比较好的金融机构，几乎都要求硕士以上学历，名校毕业，甚至要海归。有国际金融经营理念和从业经验的金融人才和金融服务人才匮乏。

2、精通外语、法律及计算机的复合型人才渐受欢迎

除了学历要求之外银行也需要越来越多的复合型人才。目前的情况是银行中有一半人，甚至更多是非金融、经济、财务专业的人员。他们本科专业各异，有计算机、通信、法律甚至机械和物理。现在备考和在读的金融研究生也有很多是跨专业的，导师们非常欢迎这些跨专业学生。有些金融分析机构指明要有工科背景的毕业生，他们要的就是工科那种严谨理性的思维和分析。

虽说英语现在已经在高考中弱化了，但是稍微理智一点的人就应该想到，这对我们的要求其实是更高了。

3、法律、咨询、中介和会计等方面的个性化高级专业人才

金融行业内部诸多中间业务的开展，也需要高级专业人才进入，比如个性化金融产品设计、对客户资金进行投资收益等。

❖ 大学本科金融学教学计划 ❖

尊敬的领导：

您好!

首先，感谢您在百忙之中抽时间阅读这封自荐书。

我是xx，xx大学经济学院xx级金融系的一名学生，怀着对贵公司的尊重与向往，我真挚地写了这封自荐信，向您展示一个完全真实的我。

自20xx年入校以来，我一直恪守“求真、立德、勤奋、创新”这一校训，在老师的指点下，在知识的熏陶中，在实践的砥砺上，成为了一名品学兼优的大学生。

在四年的大学生涯中，让我学到了许多。不但牢牢掌握专业知识，还参加了学校、社会等各项活动，它不仅赋予了我吃苦耐劳、不畏艰难的品格，也使我养成了严于律己，稳重而不乏激情的生活作风。我热爱自己的专业，通过对专业知识的系统学习，已经具备了扎实的理论功底和较强的实际业务操作能力。在校期间，我一直注重英语学习，大二学期一次通过英语四级考试。平时注重思考，培养自己独立思考解决问题的能力，对于一些金融热点有自己独特新颖的见解!大学期间所从事的学生工作，使我锻炼出良好的沟通能力，具备了高度的团队精神和奉献精神以及谦虚谨慎的学习态度。

未来几年是金融业蓬勃发展的时期，因此，作为金融学专业毕业生的我们要加速储备能量和知识在21世纪的疆场上竞争和驰骋。我热爱运动，我相信只有运动的人才是健康的、充满朝气的。真诚的期待与归单位的合作，我希望我可以为您的企业的成长与发展做出一份贡献，让年轻和拼博在这里得到最好的绽放!

祝贵单位事业蓬勃发展、兴旺!

此致

敬礼

求职人：

日期：

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一、应用型本科院校旅游管理专业技术技能型人才培养的必要性和紧迫性

随着旅游产业的纵深发展，旅游市场人才的需求显现出新的特征：一是技术技能型人才倍受青睐。无论是旅行社、景点、还是酒店，缺乏的正是掌握工作技能的一线人员。此类人才需要扎实的基础知识，能够熟练的进行基本服务操作，拥有较强的职业道德素质和服务意识。二是具有综合性知识的复合型人才抢手。现阶段对旅游从业者知识的综合性和技能的娴熟性提出较高要求，从业人员要“一专多能”。

现阶段，出现了“学生就业难”和“企业求才难”并存的现状。虽然每年旅游本科毕业生的数量并不少，但旅游相关行业仍出现人才短缺的局面。尤其是能解决实际问题的人才和能力强、富于经验的高端人才紧缺。“就业难”和“求才难”并存的状况表明，当代高等教育的人才培养模式与市场需求脱节，理论型、研究型人才比例过大，而技术技能型人才比例过小。

教育部副部长鲁昕3月22日在中国发展高层论坛上表示，技术技能型有三种人，第一类是工程师，第二类是高级技工，第三类是高素质劳动者。”旅游管理专业技术技能型人才指具有扎实的旅游业务理论知识，以实际操作能力为主要技能的人才。其内涵主要包括：在旅游服务各领域的岗位一线，有过硬的专业技术能力；具有较高的职业道德素质，具有较强的人际沟通和合作能力，具备精湛的实际操作技能，并在工作实践中能够解决关键性和操作性难题的人员。

许多应用型高校也朝着学术性研究型的方向发展，其发展重点放在硕士点，甚至是博士点的建设上。然而，根据对社会发展需要的分析，社会对学术型人才与应用型人才的需要是有一定比例的，大致是1∶4。也就是说，社会发展需要大量的、比学术型人才多得多的应用型人才。这意味着地方应用型本科高校更重要的任务是培养大批应用型人才而非学术型人才。部分应用型本科对于人才培养定位不准，单纯是理论化的全才教育，缺乏针对性。

我们国家正处于产业转型升级的过程当中，适用于哑铃型的职工结构。一面是研发人员，中间是生产一线，后面是销售服务人员。这种职工结构需要大量的技术技能型的一线员工，而我们的教育和现在这种企业的人力资源结构的需求还有一定的差距。比方说，企业存在人才极大缺口的岗位都是要求从业人员具备较强的工作经验，但是许多应用型本科院校培养出来的学生学术研究能力不强、操作技能不会、只是懂些旅游基本知识，从而造成旅游专业毕业生就业率较低，流动率较高。

许多学生在校期间忙着考级考证，打工兼职，没有去深入了解旅游行业需求，更有学生给自己定位为未来的旅游管理者，思想上对旅游服务一线的岗位技能不重视，却忽视了旅游管理专业的行业特性，没有足够的基础岗位的锻炼是无法胜任管理岗位的。

许多应用型本科院校从事旅游管理专业教学的一线教师没有旅游行业从业的实践经验，对旅游行业具体情况不太熟悉，在日常教学中，往往偏重理论讲授。例如讲餐巾折花，老师对着幻灯片讲理论，并没有拿着餐巾做示范讲解和请学生自己动手操作，造成了学生毕业后进入酒店后连简单的餐巾折花都还重头再来学。还有些学校实践教学设备不足，在学生技能训练方面只是配备几张餐桌几张床而已，其种类、规模、功能等都远远不符合旅游管理专业实践技能教学的要求。在实习环节方面也往往流于形式，让学生分散实习，缺乏必要的实习指导和监督，服务技能得不到锻炼和提高，走上工作岗位后短期内很难胜任自己的本职工作。

应用型本科院校应以就业为导向，以目标岗位职业能力为本位，以岗位要求和职业标准为依据，改变之前僵化的课程设置模式，设置合理的理论课、实践课及实习课之间的比例。还要加强﹑深化与企业的联系，广泛调研旅游行业人才市场需求，建立合理的技能教学环节，从而有利于高技能型人才的培养。旅游院校在本科生培养过程中还应时刻把握旅游业的前沿发展动态，并以此为课程设置及教学内容的重点发展方向。确保培养的学生有特色，满足旅游企业的需求。例如时下缺乏的休闲旅游人才等。

旅游业的发展必然会不断产生新的行业需求和标准，学校应根据行业最新市场需求，及时地调整课程模块，在实践教学的硬件和软件上都要参照旅游行业最新相关标准。只有与市场相结合，培养出来的`学生才能适合旅游行业的需求。德国、瑞士和美国有很多高等院校的旅游管理专业强调跟企业的生产一线学习，把研发中心放到学校，把学校的培养放到企业。我们可以借鉴这种产教融合模式，我们的院系主任可以到旅游企业做人力资源部的部长，我们的校长可以到企业做CEO。这样教师的技能技术得到了提高，也为学生技能实训提供了平台，体现了教学成果的应用价值。

日常教学中让学生明白技能培养比纯粹的理论学习更加重要，降低学生对就业过高的期望值，让学生在越来越激烈的就业环境中分清形势，找准位置；帮助学生认识到服务技能和管理能力之间的关系，认识到旅游服务行业的管理人员都必须懂得基层业务工作，并只有从基层做起，积累经验，才能搞好管理工作。只有学生观念转变了，认识到位了，才能变被动的技能训练为主动的强化学习。

学校可以采取“走出去，请进来”的办法，通过将教师送到旅游行业挂职锻炼；到相关的技能培训机构进行短期培训；聘任具有旅游行业管理经验的专家担任旅游管理专业的兼职教师等途径提高旅游管理专业教师的实践能力。学校还需提供特定的场所为学生做技术技能的训练。学校可以建立模拟导游实验室、模拟餐厅、模拟客房和沙盘实验室等，让学生在实验室中进行角色扮演，体验实际工作中的问题，从中积累对客服务经验，为将来的工作打下基础。学校还可与酒店、旅行社、景区等旅游企业签订长期实习协议，建立稳定的实习基地，设计合理的实习模式，选派有经验的实习指导老师，规范实习环节，从实习内容、类型、层次、规模、时间等方面加强综合管理，不仅让学生学习到专业技能，更让学生体验到企业真实的环境、压力和文化，让学生走上工作岗位之后能快速地融入企业，真正实现学习与工作在时间、空间和心理上的“零距离”转化。

21世纪旅游业的竞争就是一场人才战争，而高技术技能型人才俨然成为旅游人才市场中紧俏资源。以就业为导向，紧随旅游行业动态设置培养目标；产教融合，校企合作贯穿体系建设全过程；积极引导，转变学生思想观念；强化专业教师的技术技能，完善技能培训硬件设备，进而使本科旅游人才培养的模式符合新时期旅游行业发展中对于复合型、高技能的全面人才的培养要求。

❖ 大学本科金融学教学计划 ❖

金融专业就业前景不错，不过需要努力学习才行。金融方面以后作资本运作或者融资是很不错的选择，有广阔的人脉的话，保险也是不错的选择，收入也很不错的。

金融学专业这几年从整体上看，在报考方面比较热门，金融学专业职业前景普遍被看好。无论是本科毕业，还是硕士毕业，金融学专业毕业生总体上的就业方向有经济分析预测、对外贸易、市场营销、管理等，如果能获得一些资格认证，就业面会更广，就业层次也更高端，待遇也更好，比如特许金融分析师（CFA）、特许财富管理师（CWM）、基金经理、精算师、证券经纪人、股票分析师等。

金融学专业就业方向一：经济预测分析与管理咨询人员

经济预测分析人员的行业分布非常广泛，但一般只有各个行业中的'跨国公司、大中型企业和政府经济决策部门、公共研究机构才会设置。主要负责各种市场数据的收集和分析。该岗位的重要性越来越明显。而管理咨询人员主要是流向一些咨询公司，比如IT咨询、战略咨询、营销咨询、审计、上市辅导等。

金融学专业就业方向二：对外贸易人员

将"世界工厂"生产的产品，销售给国外客户；为国内客户寻找国外货源；组织国际贸易货物物流等。有相当一部分外贸人员在经验成熟后，成立了属于自己的外贸公司。

金融专业就业前景分析及就业方向

金融学专业就业方向三：管理职位

研究生与本科生不一样，大多在攻读硕士学位期间都参与了一些社会实践，拥有了一定的工作经验，所以正式进入社会时，也能谋得一些管理职位，例如生产管理、行政管理、人事管理、金融管理等。

金融学专业就业方向四：基金经理

随着更多的基金项目和基金管理公司的产生，社会将需要众多的基金管理人才，基金经理就是这一行当中的高层次人才，其职责大致可分为：负责某项基金的筹措；负责基金的运作和管理；负责基金的上市和上市后的监控。目前这方面的人才十分紧缺，其职业的前景看好。基金行业的职业经理人又以基金经理需求最大。要成为一名合格的基金经理并不容易，一般要具有硕士以上学历，有风险控制专业知识背景，还要具有较强的多学科、多行业分析判断能力，有敏锐的市场嗅觉，丰富的实践经验也是必须的。

金融学专业就业方向五：证券经纪人

证券经纪人的素质要求主要集中在两个方面：一是扎实的金融学基金知识；二是基于对市场的长期观察之后得出的投资经验；由于证券投资是高风险、高收益的投资，作为证券经纪人必须通过对政权市场价格变动趋势的研究，把握规律性，并结合影响证券价格的各种因素分析，逐步积累并具备相当的投资经验和熟练的业务操作能力。

近年来，我国股民数量直线攀升。这一庞大的投资群体已经为证券经纪人的崛起提供了巨大的市场。目前我国证券经纪人有证券业务员、佣金经纪人、中介经纪人、交易所中介经纪人之分。

金融学专业就业方向六：股票分析师

股票分析师主要为股市投资者提供股市投资咨询服务，以及举办有关的讲座、报告会、分析会等，部分股票分析师在报刊上发表股评文章，以及通过电台、电视台等公众媒体提供股市投资服务。在我国从事股票分析工作，须拥有大学本科以上的学历以及从事证券业务两年以上经历，需要考核《证券投资基础理论》、《证券投资分析》这两门课程。通过考试符合条件的人员需向所在地证券管理部门或直接向中国证监会申请，经审批后，方能获得资格证书。获得资格证书的人员通过其所在的证券投资咨询机构向证券管理部门提出申请，从而获得执业资格，最后由中国证券协会颁发执业证书。

目前我国金融人才的结构性矛盾比较突出，下面几类人士还是比较缺乏：一是能够充当领军人物的高级管理人才；二是精通外语、法律及计算机的复合型人才；三是法律、咨询、中介和会计等方面的高级专业人才，有国际金融经营理念和从业经验的金融人才和金融服务人才匮乏。另外，金融行业内部诸多中间业务的开展，也需要高级专业人才进入，比如个性化金融产品设计、对客户资金进行投资收益等。

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三.财务管理

1. corporate finance,rose,westerfield,5th edition, McGraw-Hill

2. Maximizing corporate value, George M.Norton

3. 应用公司理财

4. 公司财务原理，布雷利&迈尔斯,东北财经大学出版社

5. 现代企业财务管理，11th詹姆斯.C.范霍恩，经济科学出版社，2002

6. Financial market and corporate strategy, glinbratt,

四.金融计量

1. 时间序列分析预测与控制，George E.P BOX

2. 金融数学与分析技术，蔡明超

3. 计量经济模型与经济预测，平尼克.鲁宾费尔德，机械工业出版社

4. 金融数学，Josephstampfli,蔡明超译，机械工业出版社，2005.4

5. 金融时间序列分析，Ruey.s.Tsay,机械工业出版社，2006.4

6. 微观金融学及其数学基础，昭宇，清华大学出版社，2003.11

7. 计量经济分析方法与建模：Eviews应用与及实例，高铁梅，清华大学出版社，2006

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声乐教学原则是实施声乐教学活动的理论依据和行为准则，是根据声乐学科课程和具体教学目的、教学任务、教学过程、教学规律，结合本课程的专业教学特点制定出来的。它是指导声乐教学的基本原理，掌握和遵循声乐教学原则，对提高声乐教学质量，达到教学目的，具有主要的意义。

从目前声乐教育界的现状来看，重技巧轻理论、重教学轻实践、重经验轻科学是一个普遍的现象，这种现象的存在，制约着我国声乐教育事业的发展和声乐人才的培养。

(一)理论与实践相结合原则。

理论与实践相结合的原则，是声乐教学中十分重要的原则之一。教师在声乐教学中既要注重对学生技能、技巧的培养，更要重视声乐理论的讲授和指导学生的社会实践活动，教师把所讲授的理论知识与教学实践和社会实践有机的结合起来，引导学生在掌握了科学理论的基础上，通过创造性思维运用到实践中去，使学生逐渐养成在实践中验证理论，在实践中进一步全面、透彻地理解理论。声乐理论的意义是指导声乐艺术的实践性活动，声乐艺术实践就应当是对歌唱经验、歌唱技术、歌唱表现的理论总结和不断实践与练习。

(二)科学性原则。

科学，就是能够证明是正确的或错误的一种判断。在声乐教学中，声乐教学的科学性主要体现在:教师所传授的知识和技能是科学的，教师所运用的方式、所做的论证和范唱是科学规范的。科学性原则主要体现为将歌唱的感性经验认识上升到理性认识的层面进行深入的教学思考，不断探究和总结声乐教学的客观规律，以合乎嗓音科学发声规律的演唱、训练方式开展歌唱教学活动。我们在声乐教学活动中借助科学的方法、途径、手段和规律，合理、系统地开展嗓音歌唱训练。在声乐教学中，务必强调科学性，离开科学性就无从谈思想性和艺术性。

声乐课教学内容包括声乐基础理论、声乐技能训练和声乐舞台实践三大部分。在声乐教学中，传授知识和技能与发展学生的创新精神和创新能力是当代声乐教学研究的中心课题之一。声乐教学中知识与技能的传授是人类传承的特殊活动，是学生认识声乐学科的特点和规律，掌握声乐基本理论知识和科学的演唱技能的重要保证。

(一)知识技能的传授与学生创新能力的培养相统一原则。

知识、技能的传授与创新精神、创新能力的培养相统一的原则，是社会发展的需要，是声乐教学规律在新的历史条件下的客观反映。作为声乐教师，在培养和提高学生声乐艺术的感知能力、表现能力、鉴赏能力和创造能力的同时，要将文化知识和专业技能的传授有机地结合起来。声乐教师在传授文化知识和专业技能的过程中，精心设计符合学生认识规律的，适合学生认知程度的，让学生通过观察和逻辑思维发现问题。

(二)思想性与艺术性相结合原则。

思想性与艺术性原则相结合是声乐教学中最重要的基本原则之一。声乐是以人的身体作为乐器，由音符和文字的有机结合，通过声音来表达人类思想感情，反映社会生活的一种艺术形式。它不仅具有高度的艺术性，同时具有强烈的思想性。在教学中要注意选择思想性和艺术性较强、训练价值较高的中外声乐作品做教材。通过声乐教材歌曲的演唱，可以使学生体验作品深刻的思想内涵、健康的思想感情、鲜明的艺术形象，感染和打动学生，潜移默化地影响学生，使思想性寓于艺术性之中，即“寓教于乐”，从而达到艺术教育所具有的道德教化功能。

教学目的是为了培养具有较高演唱水平和艺术修养的声乐人才，满足社会文化生活的需求。教学任务是掌握科学的发声方法和歌唱技巧，研究歌唱语言的表达方式，研究歌唱技巧与舞台表演的关系等。声乐教学中要求学生掌握声乐的理论知识和演唱技能，以及音乐的综合基础知识;能胜任各种表演形式的演出活动。要实现教学目标，在启发性与自主性结合的原则下，还需要坚持综合培养和全面发展的`原则。

(一)综合培养、全面发展的原则。

综合能力是现代社会对人才的需求。无论是在基础音乐教育的领域．还是社会各个行业中。都需要全而发展综合素质较高的人才。声乐教学中教师既要传授给学生声乐技艺和技巧，更应注重学生综合能力的培养，促进学生的全面发展。教学中，培养学生的情感表达、形体动作、声乐审美等，还要培养学生的组织编导能力，化妆服装设计能力等。

(二)启发性与主动自觉性相结合的原则。

声乐教学本身的特点是教师和学生共同参与的、合作性极强的，容科学性、思想性、艺术性、技术性于一体的双边活动。现代声乐艺术文化教学需要在教师的启发、纠正中，让学生在实践中不断进步的过程;通过这个过程，使学生加深理解已学到的声乐理论知识，能用理论束指导自己的演唱实践，使自己的理论水平和实践能力得到逐步提高。在声乐教学中通过启发式的教学方法，促使学生进行创造性的思维活动，调动起学生的学习热情和主动、自觉学习的积极性。声乐教师加强引导和提高学生对学习本专业目的和意义的认识，使让学生主动学习相关知识到，掌握声乐与其他学科的异同，明白与其他学科相辅相成的关系，从而使学生产生学习兴趣、端正学习态度、增强学习意识，以真正调动起学生主动、自觉学习的积极性。

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姓名：×××

性别：女

出生年月：1988年6月

工作经验：应届毕业生

毕业年月：20xx年7月

学历：硕士

毕业学院：中央财经大学

所修专业：金融学

居住地：北京市市辖区海淀区

籍贯：河北省沧州市任丘市

求职概况/求职意向

职位类型：全职

期望月薪：面议

期望地点：北京市市辖区，天津市市辖区，河北省石家庄市

期望职位：银行基金证券

意向概述：银行、基金、信托、担保、财务、资产管理、行业研究

教育经历

20xx年9月-20xx年7月中央财经大学金融学研究生

20xx年9月-20xx年7月北京物资学院金融学本科

20xx年9月-20xx年7月任丘市第一中学理科高中

工作经历/社会实践经历

20xx年6月-20xx年9月工商银行朝阳支行客户经理助理

联系方式

【一起合同网Hc179.COM】进阶必修:

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电子邮箱：

手机：158××××××××

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从近几年就业情况来看，金融学专业毕业生就业主要面向银行及金融系统。除了商业银行、股份制商行、外资银行驻国内分支机构以外，还有几大主要去向：中央(人民)银行、银行业监督管理委员会、证券业监督管理委员会、保险业监督管理委员会;证券公司(含基金管理公司)、信托投资公司、金融控股集团等风险性很大的金融公司;四大会计师事务所、四大资产管理公司、金融租赁、担保公司等;保险公司、保险经纪公司;社保基金管理中心或社保局;上市(欲上市)股份公司证券部、财务部、证券事务代表等;国家公务员序列的政府行政机构如财政、审计、海关部门等。

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金融学专业就业前景：

目前我国金融人才的结构性矛盾比较突出，下面几类人士还是比较缺乏的：一是能够充当领军人物的高级管理人才；二是精通外语、法律及计算机的复合型人才；三是法律、咨询、中介和会计等方面的高级专业人才，有国际金融经营理念和从业经验的金融人才和金融服务人才匮乏。

另外，金融行业内部诸多中间业务的开展，也需要高级专业人才进入，比如个性化金融产品设计、对客户资金进行投资收益等。

金融学专业薪酬水平：

金融学专业毕业的研究生在薪酬收入方面差距比较大，这跟学校、导师的知名度与影响力，以及自身的能力塑造、实践经验紧密关联。其中，融资和资本运作、咨询服务方面，发展前景更广一些，而且收入也颇丰。月薪少则6000元，多则30000元。如果能进入跨国投行或者埃森哲、麦肯锡等跨国咨询公司，年薪则大多在20万左右，还有其他福利。

金融学专业毕业生薪酬指数：

1．毕业生1年薪酬指数：68%的金融学专业学生毕业1年后的薪酬在20xx元以下，薪酬在3000元以上的比例为20%。按照十分制计算，金融学专业毕业1年后的薪酬指数为3.78，与其他专业相比，薪酬属于中等偏上。

2.毕业2年薪酬指数：52%的金融学专业学生毕业2年后薪酬在20xx元以下，薪酬在3000元以上的比例为23%。按照十分制计算，金融学专业毕业2年后的薪酬指数为3.60，与其他专业相比，薪酬属于中等。

3.毕业3年薪酬指数：39%的金融学专业学生毕业3年后的薪酬在20xx元以下，薪酬在3000元以上的比例为28%。按照十分制计算，金融学专业毕业3年后的薪酬指数为3.67，与其他专业相比，薪酬属于中等。

金融学专业应届就业率指数：

金融学专业毕业生中，95%的学生在毕业之前或刚刚毕业时找到工作，4%的学生在毕业1年以后实现就业。按照10分制进行计算，该专业的应届就业率指数为9.60，与其他专业相比，应届就业率指数属于中等偏上。

金融学专业发展前景指数：

金融学专业毕业生认为该专业发展前景很好和比较好的比例为34%，34%的毕业生认为该专业发展前景为“不太好”或“很不好”。按照10分制进行计算，该专业的发展前景指数为6.22，与其他专业相比，发展前景指数为中等。

金融学专业工作舒适度数：

42%的金融学专业毕业生认为工作“非常舒服”或“比较舒服”。13%的毕业生认为工作不太舒适或很不舒适。按照十分制进行计算，舒适度指数为6.78，与其他专业比较起来，该专业的舒适度指数为中等偏上。

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现所在地：深圳

身高：170

联系电话：

电子邮箱：

求职意向

到岗时间：一周以内

工作性质：全职

希望行业：金融/投资/证券

目标地点：西安

期望月薪：面议/月

目标职能：证券分析师

工作经验

20xx /2—至今：XX金融证券有限公司[ 1年4个月]

所属行业：金融/投资/证券

研发部证券分析师

面谈等形式，营销理财服务；

2、负责分析目标板块的上市公司的基本面，列出投资原因，并给出风险提示；

政策走向分析及解读；

结构、品种做出建议；

5、负责协助其他分析师进行投资组合的.配置。

20xx /5——20xx /1：XX金融证券有限公司 [ 1年9个月]

所属行业：金融/投资/证券

市场部证券分析师

1、负责为客户提供投资理财咨询；

2、负责组建及管理投资顾问团队，维护投资渠道；

3、负责维护客户关系，推广并销售公司的金融理财产品；

技术面的分析来进行股票买卖的实盘操作；

5、负责定期召开投资报告会，培训客户经理的投资分析知识。

20xx /7——20xx /4：XX金融有限公司 [ 10个月]

所属行业：金融/投资/证券

投资部证券分析师

市场状况和投资环境，分析投资行业政策、产业政策以及公司的经营情况；

2、负责***基金的交易，并指导交易员完成交易指令；

3、负责跟踪****行业动态，并对行业内变化个股做出分析评价；

4、负责维护客户，为客户提供咨询服务；

5、负责培训下属员工以及分配部门任务。

教育经历

20xx /9 ——20xx /7武汉理工大学金融学本科

语言能力

英语水平：优秀

国语水平：优秀

粤语水平：一般

自我评价

在证券公司任职***年，对于股票投资具有深入的研究，善于数据挖掘和财务分析，对于国家政策和经济形势发展具有敏锐的观察力。具有出色的逻辑思维能力和写作能力，曾在知名财经杂志发表文章数篇，得到读者的欢迎。能够承受巨大的工作强度，抗压能力强，工作责任心高，团队合作意识佳，希望在证券行业继续发展。

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科学文化背景下的物理教育受到了挑战,物理教育改革需要理念引导.从文化视角入手,首先指出物理文化概念的世界背景,其次阐述物理文化的定义与内涵,最后探讨文化视野下物理教育的`基本理念.

作者：解世雄作者单位：嘉应学院,物理系,广东,梅州,514015 刊名：中山大学学报论丛英文刊名：SUN YATSEN UNIVERSITY FORUM 年，卷(期)： 27(7) 分类号：NO31 关键词：物理文化物理教学理念

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光阴似箭，转眼间学生生涯已经结束，回首四年以来在学校学习和社会实践的点点滴滴，一直以严谨的态度和积极的热情投身于学习和工作中，虽然有成功的泪水，也有失败的辛酸，然而日益激烈的社会竟争也使我充分地认识到成为一名德智体全面发展的优秀学生的重要性。无论如何，过去的是我不断奋斗、不断完善自我的四年，以下做个简短的自我鉴定：

在学习上，勤奋好学，态度端正，基本上牢固的掌握金融专业知识和技能，课余参加了社团模拟炒股比赛，做到了将所学用于实践中；除了专业知识的学习外，还注意各方面知识的扩展，广泛的涉猎其他学科的知识，从而提高了自身的'思想文化素质。

在生活上，养成了良好的生活习惯，生活充实而有条理，为人热情方，诚实守信，乐于助人，拥有良好处事原则，能与同学们和睦相处；积极参加各项课外活动不断的丰富自己的阅历。

在工作上，认真负责，在担任班生活员的两年间，工作踏实，责任心强，得到老师和同学们的一致好评。

在思想上，积极上进，热爱祖国，遵守国家的法律法规及各项规章制度，较全面地学习了马克思哲学、理论和“三个代表”重要思想等课程（必修），积极向党组织靠拢（依然系团员一名）。

当然，本人还存在很多不足之处，诸如：

一是与同学的联系还不够紧密，和同学交流较少，主要原因是自己作息的'时间安排上不够合理，减少了与同学交流的时间。其次，由于自己性格比较内向，不善言谈，又担心找同学交流会打扰他们的休息，造成没能积极主动的和同学进行交流、了解同学们的所感所想。

二是在工作中有时处理问题还不够成熟，这主要表现为工作中魄力不够，做事情不够果断。主要原因是在处理工作方面缺乏经验，在过去的学习生活中，没有注意学习其他同学在处理班级事务时所运用的好的方式、方法，同时，自己的办事方式、方法又存在不足之处。

在今后的日子里，我会从自身找原因，改进缺点不足，改善学习方法，努力在各方面提高自己的素质。将自己塑造成为一个专业功底扎实、知识结构完善、适应能力强、具有团体协作精神的青年。

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摘要

行为金融学(behavioral finance，BF)作为新兴的金融学分支与占据金融学统治地位已经有三十年之久的有效市场假说(efficient market hypothesis,EMH)，对金融学的基础——套利，投资人理性以及自1980年代以来涌现出来的大量异常现象进行了达二十年之长的争论，双方此消彼长，加深了人们对金融市场的理解，促进了金融学向更广更深的方向发展。

一、介绍

在传统金融学的范式中，“理性”意味着两个方面：首先，代理人的信仰是正确的：他们用于预测未知变量未来实现的主观分布就是那些被抽取实现的分布。其次，给定他们的信仰，在与Savage的主观期望效用（SEU）概念相一致的意义上，代理人做出正常可接受的选择。
BF是一种研究金融市场崭新方法，至少部分地以对传统范例面临的困难做出反应的面貌出现的。广义上，BF认为通过使用某些代理人不是完全理性的模型，可以更好的理解某些金融现象。在某些行为金融学模型中，代理人的信仰不完全正确，大都是因为不恰当的应用贝叶斯法则。在另一些模型中，代理人的信仰是正确的但做出的选择通常是有疑问的，与SEU不相容。
BF最大的成功之一是一系列理论文章表明在理性交易者和非理性交易者相互影响的经济体中，非理性对价格的影响是实质性的和长期的。文献称之为“套利限制（limits of arbitrage）”，这构成了BF的两大块之一。（见第二部分）
为了做出清晰的预测，行为模型常需要指定代理人的非理性形式。人们究竟怎样误用贝叶斯法则或偏离SEU呢？在此引导下，行为经济学家们典型地求助于认知心理学家汇编的大量实验证据，这些都是关于人们形成信仰时潜在的偏误，和人们的偏好或给定信仰后怎样做出决策的。因此心理学构成了BF的第二大块。（见第三部分）

我们考虑BF的特殊应用：理解整个股市，平均回报的横截面情况，封闭式基金定价；理解投资者特殊群体怎样选择其资产组合和跨时交易；理解证券发行，资本结构和公司的股利政策。最后总结和指出未来的研究方向。

二、套利限制

2．1 市场有效性
EMH认为实际价格等于基本价值。在有效市场中，没有免费午餐：没有投资策略可以赚得风险调整的超额回报。BF认为资产价格的某些特征最有可能用对基本价值的偏离来解释，而且这些偏离是由非理性交易者的存在引起的。对此种观点持长期反对意见可追溯到Friedman（1953）。他认为，理性交易者（也称为套利者）会很迅速消除非理性交易者（也称为噪声交易者）引起的偏离现象。本质上，这种观点基于两个主张：首先，只要偏离基本价值——较简单地说，误价（mispricing）—一一个有吸引力的投资机会产生了。其次，理性交易者将立即抓住机会，因此纠正了误价。BF对第二个主张很少有异议，但对第一个主张有争论。即使当一种资产被广泛的误价时，设计纠正这种误价的策略可能非常有风险（即下面将要提到的四种风险），使之失去了吸引力。因此，误价仍是存在。

2.2 理论

在前一节中，我们强调了当误价发生时，设计纠正它的策略不担有风险而且成本昂贵，因此允许误价存在的思想。现在我们就讨论一些已确认的风险和成本。

2.2.1 基本面风险
关于某只股票基本价值的一些坏消息，引起股票进一步下跌导致损失。而且替代性证券很少是完美的，经常是高度不完美的，使得消除所有基本面风险成为不可能。

2.2.2 噪声交易者风险
指被套利者利用的误价在短期内恶化的风险。此思想由De Long et.al（1990a）提出。即使某只股票拥有完美的替代性证券，套利者仍面临那些本来使这只股票低估的消极投资者更加消极促使估价进一步下跌的风险。一旦想当然认为估价不同于其基本价值是可能的，那么想当然认为未来价格运动将增加发散性也是可能的。当然，如果价格最终收敛于基本价值，那么有长远视野的套利者会对噪声交易者风险置之不理。
噪声交易者风险之所以重要是，现实世界中许多套利者是短视的而非有长远视野的。这是因为许多套利者——职业资产组合经理人——不是管理自有资金，而是代客理财。用Shleifer and Vishny(1997)的话说，这是“大脑与资本的分离”。这种代理特征有重要的后果：缺乏专业知识去评价套利者策略的投资者，可能简单地基于套利者的回报来评价他。如果套利者正试图利用的误价在短期内变遭导致损失，投资者可能认为他不称职而撤资。套利者远远不能等到短期损失过去，此时恰是投资机会最吸引人之时，他可能被迫过早地变现。这种过早变现的恐惧使他行如短视者。这些问题仅会使债权人烦恼，在短期受损后，债权人看到附属抵押品贬值，会要求偿还贷款，又引起过早变现。

2.2.3 执行成本
恰当地运用利用误价的策略经常是很困难的。许多困难与卖空证券有关，而这是套利者为了避免基本面风险所必须做的。对大部分货币管理人——特别是养老基金管理人和共同基金管理人——卖空是不允许的。一名允许卖空的货币管理人——例如对冲基金管理人——仍不能卖空，如果卖空供给不能满足它的需求的话。即使他能卖空，套利者不能确保他能继续足够长的时间借到证券直到误价自我纠正使他获利。假使证券的原先拥有者要收回，套利者将不得不在可能不利时，通过在公开市场上买入证券（称为“大宗买入”）以补进他的卖空头寸。
某些套利策略需要在外国市场上买卖证券，这经常有法律限制阻止美国投资者这样做。通过法律漏洞绕过这些限制是昂贵的。最后，“执行成本”也包括执行套利策略时面临的一般交易成本，例如佣金和买卖差价。

2.2.4 模型风险
即使一旦误价发生，套利者经常仍然不能确信这是否真的存在。考虑这种情况的一种方法是设想在寻求吸引人的机会时，套利者依赖于一个可以告诉他基本价值的模型来判断是否误价。然而，套利者不能确信证券被误价：也可能是模型错了，股票事实上正确定价了。这种不确定性来源称之为模型风险，它也会限制头寸。

与教科书中的套利相比，现实世界中套利包括大量风险，在某些条件下将限制套利和允许基本价值的偏离一直

存在。为了理解这些条件是什么，考虑两种情况:
首先，假设误价的证券没有相近的替代性证券，因此套利者将暴露于基本面风险之下。在这种情况下，套利受到限制的充分条件是（1）套利者是风险规避者；和（2）基本面风险是系统性的，因此不能通过拥有许多头寸来分散。条件（1）确保了误价不会被单个套利者拥有误价的证券大额头寸而消除。条件（2）确保了误价不会被大量套利者每人都在误价的证券当前持有量上增加少量头寸所消除。噪声交易者风险、模型风险或执行成本的存在仅是进一步限制了套利。
其次，即使完美的替代性证券存在，套利仍然受到限制。替代型证券的存在使套利者不受基本面风险和模型风险的影响：如果两种证券拥有未来状态下相同的现金流而卖不同的价格，那么他完全相信发生了误价。我们可以进一步假设不存在执行成本，因此仅有噪声交易者风险。De Long et.al(1990a)表明了噪声交易者风险是强有力的，即使仅有这种形式的风险，套利有时也受到限制。充分条件与上面的相似。
捕捉其他现实世界情形的努力使得完备套利更加不可能。例如，大量不同个人不能干涉纠正误价的努力可能有其他原因。一个可能性是进行套利需要的资源和关系仅能被少数训练有素的职业人士所获得。另外，可能是获悉套利机会有成本(Merton,1987)，因此实际上仅有一小撮人随时能意识到套利机会。

到目前为止，我们已讨论了像对冲基金这样的套利者利用市场无效性是不易的。然而，对冲基金不是试图利用噪声交易者的唯一市场参与者：企业经理人也玩这个游戏。如果经理人认为投资人正高估了其企业股票，他可以通过以吸引人的价格发行额外的企业股票而受益。这样产生的额外供给可能潜在地将价格拉回到基本价值。
不幸的是就像对冲基金一样，对经理人来说这种游戏也是有风险的。在这种情况下，模型风险可能特别重要。经理人很少能确信投资人正高估了其企业股票。如果他发行股票，认为股票高估而此时事实上并非如此，他将招致偏离其目标资本结构带来的成本而无任何回报受益。

2.3 证据
从理论的角度看，有理由认为套利是一个有风险的过程，因此限制了它的有效性。原则上，任何持续误价的例子立即证明套利限制：如果套利不受限制，误价会迅速消失。但问题是，当许多定价现象被理解为偏离基本价值时，仅在少数例子中，确定误价的存在没有任何合理的怀疑，这是因为Fama(1970)所称之为“联合假说问题(joint hypothesis problem)”。为了证券价格不同于其恰当的贴现未来现金流，需要一个“恰当的”贴现模型。因此，误价的任何检验不可能避免地是误价和贴现率模型的联合检验，这使给无效性提供确定性的证据变得困难起来。
尽管有这种困难，金融市场仍有大量的现象可以几乎确定地证明是误价并持久存在。

2.3.1 孪生股权(twin shares)
1907年皇家荷兰（在美国和纽芬兰交易）和壳牌运输（在英国交易）按60：40的基率同意合并他们的股权，但仍保留为分离的实体。如果价格等于基本价值，皇家荷兰的股权价值应总是壳牌股权价值的1.5倍。Froot and Dabora(1999)发现两者的`股权价值之比严重偏离1.5，而且，皇家荷兰按平价有时35%被低估，有时15%被高估。

2.3.2 ADR’s
ADR’s是以信托形式被美国金融机构持有的外国证券股份，这些股份的收益在美国交易。在许多情况下，外国公司的ADR在纽约的交易价格与标的股份在母国的交易价格非常不同。

2.3.3 编入指数（index inclusions）
S&P500中的一个公司离开指数通常是因为被兼并或破产而换入另外一家公司。Harris and Gurel(1986) 和Shleifer(1986)发现一个显著的事实：当一只股票被编入指数时，它的价格平均暴涨3.5%，而且这种暴涨是持久的。这种现象的引人注目的实例之一是，当Yahoo（雅虎）！，被编入指数时其股票单天暴涨24%。

2.3.4 互联网出让(internet carve-outs)
2000年3月，3Com 在其全资子公司Palm Inc.的首次公开发行(IPO)中，卖掉了5%的股份，保留了余下的95%所有权。在IPO之后，3Com 的股东间接拥有1.5倍的Palm股票。3Com也宣布在9个月之内剥离Palm其余股份的意向，同时将给3Com股东1.5倍的Palm股份。在 IPO 之后首次交易收盘时，Palm的估价在,按1.5倍估价3Com的价格下限是2。事实上，3Com的实际价格是，这暗含着3Com 除Palm之外的子公司的市场估价为每股-%60！

基本面风险噪声交易者风险执行成本模型风险
皇家荷兰/壳牌无有无无
ADR’s 无有有无
编入指数有有无无
Palm/3Com 无无有无
表1 利用误价引起的套利风险

三、心理学

在这一节里，我们总结了可能是金融经济学家特别感兴趣的心理学。

3.1 信仰

3.1.1 过度自信
人们对他们的判断过度自信。一是人们估计概率时很少校准；二是人们设计估计量的置信区间太窄。
3.1.2 乐观主义和如意算盘(wishful thinking)
大多数人对他们的能力和前途抱不切实际的乐观看法。
3.1.3 代表性(representativeness)

当人们试图确定模型B产生数据集A的概率时，他们用A反映B重要特征的程度来评估该概率。
在大多数情况下，代表性是有益的启发，但也产生某些严重偏误。一是基率忽视（base rate neglect），过分高估B对A的代表性。二是样本大小忽视(sample size neglect)，当推断特定模型产生数据集的似然性，人们不考虑样本的大小。
3.1.4 保守主义
相对于代表性会导致低估基率，保守主义是指过多重视基率的情形。
3.1.5 确认偏误(confirmaion bias)
一旦人们已形成一个假说，有时误认为另外的不利证据实际上也支持该假说。
3.1.6 定位(anchoring)
人们形成估计时，经常先始于某值（可能是任意的），然而相对于此值做出调整。实验证据表明人们“定位”的初值太多。
3.1.7 记忆偏误
人们推断事件的概率时，经常搜索记忆中相关信息。

有时经济学家们对这些实验证据的主要部分小心翼翼，因为他们认为（1）通过重复，人们将学会去除偏误的方法；（2）领域中的专家，例如投行中的交易者，很少犯错误；和（3）用更有效的激励，这些效应会消失。

3.2 偏好

3.2.1 展望理论(prospect theory，PT)
任何试图理解资产价格或交易行为的模型必不可少的部分之一是关于投资者偏好或投资者怎样评估风险性赌博的假设。绝大数模型假设投资者根据期望效用(EU)框架评估赌博。不幸地是，当人们在风险性赌博间选择时系统地违背EU理论。因此有大量地的非EU理论试图更好与实验证据相匹配。其中之一展望理论(Kahheman and Tversky ,1979)可能是最有希望解释金融市场出现的基本事实。PT有许多关键特征。首先，效用定义在损益(gains and losses)而非最终财富头基础上，这是Markowitz(1952)首先提出的思想。其次，价值函数凹于收益凸于损失，这表明对损益的灵敏性大于对收益的。这一特征称为损失规避(loss aversion)。最后是非线性概率转换。对小概率加权太重(overweight)，而且人们在较高概率水平上对概率差异较敏感。
展望理论解释人们在相同的最终财富水平情形下做出不同的选择，源于该理论的重要特征——架构(framing)或问题描述效应。在很多实际选择情况下，决策者在怎样考虑问题上也有灵活性。价值函数的非线性特征使心理会计(mental accounting)至关重要，它使个人赌博与财富其他部分具有相分离倾向。

3.2.2 模糊规避(ambiguity aversion)
到目前为止，我们的讨论集中在理解赌博结果已知时人们怎样按客观概率行动。现实中概率客观上很少已知。为了处理这种情况，Savage(1964)发展了主观期望效用(SEU)框架。Ellsberg(1961)的著名实验指出了人们厌恶主观或模糊不确定性甚于厌恶客观不确定性，这已发现称为“模糊规避”。

三、应用（略）
四、结论

行为金融学是一个新兴领域，正式始于1980年代。我们讨论过的很多研究是过去五年里完成的。我们处于什么状况呢？在众多前沿问题已取得实质性进展。

5.1 对于显著的异常事实的研究
当De Bondt and Thaler(1985)的论文发表时，许多学者认为对他们发现的最好解释是这是一个程序错误。自此以后，他们的结论已被不但同情他们观点的而且持另外观点的学者们重复了很多次。此时，我们认为大部分经验事实已被大部分同行所接受。尽管对这些事实的解释仍在争论中。这是进步。如果我们都认为行星围绕太阳运行，我们可以集中理解为什么这样了。
5.2 套利限制
二十年前，许多金融经济学家们认为有效市场假说必须正确，因为套利的力量。现在我们懂得这是一种天真的观点，而且套利限制容许大量的误价。现在也大都懂得缺乏有利可图的投资策略，因为有风险和成本，不仅仅是指缺乏误价。价格可以是非常错误的而不产生获利机会。
5.3 理解有限理性
主要感谢认知心理学家如Daniel Kahneman 和Amos Tversky的工作，现在我们有一长串稳健的实证发现将人类实际形成预期和决策的方式进行分类。在记下这些过程的正式模型中，展望理论最有名，也取得了进展。经济学家们从前认为行为或是理性的或是不可能形式化。现在我们知道有限理性模型不但是可能的，而且比纯理性模型更精确地描述了行为。
5.4 行为金融学理论的构建
在过去几年里，金融市场中代理人不完全理性的理论建模工作有所突破，这些论文或通过信仰形成过程或通过决策过程放松了完全理性假设。像上面讨论过的心理学家工作，这些论文是重要的存在性证明，表明体现人类行为的显著方面，同时紧凑地考虑资产定价是可能的。
5.5 投资者行为
现在我们已开始一项重要的工作，试图提供证明和理解投资者，不但业余的投资者而且职业投资者，怎样做出他们的资产组合选择。直到最近，这项研究明显缺少全体金融经济家们的参与，或许因为构建资产定价的错误信仰不需知道经济体中代理人的行为情况。

这是在短时期内取得的成就，但是我们仍然更靠近研究议事日程的开始而非结束。我们知道要冒足够的预测风险才能了解到该领域的未来进展大部分是不可预测的。虽然这样，我们还是忍不住冒险对下一步的可能进展提出少量意见。
首先，我们已总结过的大部分工作范围很窄。模型明显捕捉了投资者信仰，或他们的偏好，或套利限制的一些特征，而不是捕捉了三者全部。这一评论可以运用于经济学大部分研究，而且自然暗含研究者也是有限理性的事实，然而，随着不断进步，我们希望理论家们开始将它们更多体现并运用进他们的模型中。
一个例

子或许可以理解这一点。实证文献反复发现资产定价异常现象在小型和中型股票上比大型股票上表现更显著。这好像可能是这一发现反映了套利限制：交易较小股票的成本较高而且低流动性使许多潜在套利者失去兴趣。这一观察是明显的，但仍没有构建为正式的模型。我们希望在套利限制与认知偏误之间的研究成为今后几年的一个重要研究领域。
其次，对某些经验事实明显有竞争性的行为解释。某些批评家认为这是该领域的一个弱点。已总结的一长串认知偏差，有时确实为行为建模者解释时提供了许多自由度。我们承认有众多自由度，但注意理性建模者从中也有许多选择权。像Arrow(1986)具有说服力的讨论，理性本身不产生许多预测。预测来自于从属的假设。
比较另外的理论，行为的或理性的，真正仅有一种科学方法：用经验检验。简言之一是寻找理论取得新奇预测，例如，Lee,Shleifer,and Thaler(1991)检验了他们模型预测：小公司回报与封闭式基金贴现相关，而Hong,Lim and Stein(2000)检验了Hong and Stein(1999)模型的含义：赶大势(momentum) 在交易不频繁交易者之间的股票表现较强。.另一种检验是，寻找代理人按模型要求的方式实际行动的证据。Odean(1998)和Genesove and Mayer(2000)用实际市场行为研究出售效应(disposition effect)可归入这一类。Bloomfield et.al(2000)对Bareris, Shleifer, and Vishny(1998)的行为理论给出了实证检验。当然，这样的检验从未是无懈可击的，但我们应怀疑建立在无实证地事实证明行为之上的理论。因为行为理论要求建立在行为的真实假设之上，我们希望行为金融学研究者继续对他们的假设给出仔细的实证检验，我们相同的希冀理性理论研究者。
我们对经济模型假设的直接检验的练习结果有两个预测。首先，我们发现我们目前理论大部分，不但理性的而且行为的，都错了。其次，我们产生更好的理论。