债券培训心得(推荐13篇)_债券培训心得

债券培训心得(推荐13篇)。

■ 债券培训心得

xx市xx印刷厂等11户债务人：

根据仇xx先生、xxxx控股集团有限公司与黄xx先生签订的《债权转让协议》，仇xx先生将对xx市家具厂、xx市装璜广告公司、xx市装卸运输总公司、xx市建委劳动服务站、xx市塑料厂的债权转让给黄xx先生，xxxx控股集团有限公司将对xx市xx印刷厂、xx市水泥厂、xx市联运公司、xx岩冲煤矿、xx鹤城区木材公司、xx市鹤城区政府招待所的债权转让给黄xx先生，黄xx先生自受让债权之日起成为上述xx市xx印刷厂等11户债务人的合法债权人，请上述欠款单位自公告之日起立即对黄xx先生履行还款义务。

特此通知。

仇xx

黄xx

xxxx控股集团有限公司

■ 债券培训心得

银行间债券回购业务暂行规定

第一条 为规范银行间债券回购业务，维护当事人的合法权益，促进货币市场的发展，特制定本规定。

第二条 本规定所指债券包括国债、政策性金融债和中央银行融资券以及其它经中国人民银行批准的可用于办理回购业务的债券。

第三条 本规定中所称回购是指债券持有人（卖方）在卖出债券给债券购买人（买方）时，买卖双方约定在将来某一日期以约定的价格，由卖方向买方买回相等数量的同品种债券的交易行为。

第四条 本规定适用对象是指经中国人民银行批准进入全国统一同业拆借市场的成员（以下简称交易成员），融资中心除外。

非金融机构、个人不得参与银行间债券回购业务。

第五条 交易成员的债券回购业务必须通过全国统一同业拆借市场进行，不得在场外进行。

第六条 中央国债登记结算有限责任公司（以下简称中央结算公司）为中国人民银行指定的办理交易成员债券回购业务的债券托管与结算机构。

参与回购业务的交易成员必须在中央结算公司开立债券托管帐户，并存入真实的自营债券。

第七条 买方不得在回购期内动用回购债券。

第八条 交易成员在进行回购业务时，债券与资金必须足额清算，不得买空和卖空债券；不得挪用个人或机构委托其保管的债券进行回购业务；不得通过租券或借券等融券行为进行回购业务。

第九条 中央结算公司应制定相应规则，对买空和卖空债券的行为进行控制和监管。

第十条 中央结算公司不得向交易成员融券或透支。

第十一条 债券回购折算比例（即用于回购的债券与所融资金的比例）由中国人民银行确定并定期公布。

第十二条 为规范回购交易行为，交易成员必须签订债券回购主协议。

债券回购主协议应载明以下内容：回购机构的名称与签章，法定代表人或主要负责人姓名与签章，回购的确立与执行，回购中的违约责任。

债券回购主协议由中央结算公司和全国银行间同业拆借中心会同各交易成员共同拟定签署，并报中国人民银行备案。

第十三条 除回购主协议外，交易双方在每次回购时应以一级拆借市场联网计算机打出的成交通知单作为回购合同。成交通知单上需明确回购债券品种、回购债券与资金的数额、期限、利率等条款。

回购双方认为必要时，可签订补充合同。补充合同的内容必须符合回购主协议的原则。

第十四条 回购的期限为：７天、１４天、２１天、１个月、２个月、３个月、４个月，共计７个品种，最长不得超过４个月。

第十五条 回购利率由买卖双方确定。

第十六条 回购到期时必须按规定办理资金与债券的反向交割，不得展期。

第十七条 中央结算公司采取集中托管、统一结算的方式办理回购业务中的债券托管与结算。中央结算公司应根据本规定制定与债券托管和结算相关的业务实施细则，并报中国人民银行备案。

全国银行间同业拆借中心应根据本规定制定与回购交易相关的业务实施细则，并报中国人民银行备案。

第十八条 中央结算公司应按中国人民银行的要求上报有关的业务统计数据，并定期为交易成员提供其债券帐户的对帐服务。

全国银行间同业拆借中心应定期按中国人民银行的要求上报有关业务统计数字，并向交易成员提供有关的业务信息。

第十九条 本规定由中国人民银行解释。

第二十条 本规定自发布之日起执行。

■ 债券培训心得

政治科

《股票、债券和保险》教学设计

一、教材分析

本框题承接上一框“我国的商业银行”的内容，按照我国居民对不同投资方式的相对熟悉程度以及它们之间的内在联系，按照股票、债券和保险的顺序进行排列。

股票、债券等多种筹资方式为企业和个人提供了多种投资渠道，本框内容较多的涉及了股票、债券等一些专业术语。专业性较强，离学生生活实践也较远，故探究的同时，应辅之以必要的讲解。

二、学情分析

由于大多数学生，尤其是农村学生对股票、债券和保险了解较少，并且涉及一些专业用语，因此这框题内容，含义较繁杂，理论相对抽象，所以，首先让学生弄懂基本含义，然后结合日常生活中具体现象，探究讨论有关股票，债券和保险的看法，最后与教材知识相结合，总结出相关理论。

三、教学目标:

（一）知识目标

1、识记股票的基本含义、特点，债券与商业保险的基本含义、种类、特点。

2、运用所学知识，区分各种经济成分，并理解股票、债券、保险等投资方式在国民经济建设和个人生活中的意义。

（二）能力目标

概括出各种投资方式的特点，利用所学知识分析不同条件下如何投资有利，为家庭或企业投资提出建设性意见。

（三）情感、态度与价值观目标

通过本框学习，培养学生投资理财时的风险防范和控制意识；培养学生为国家经济建设作贡献的观念。

四、教学重点

股票、债券和保险的风险与收益的比较

五、教学难点

综合各种因素，学会投资。

六、教学方法: 采用课堂讨论法、读书指导法、调查法、事例教学等方式，突出学生的自主探究、自主学习。

七、教学手段

自制多媒体课件，探究与讲解相结合

八、课时安排

2课时

九、教学过程

导入 ：

同学们，上节课我们一起学习了储蓄存款和商业银行这一框题，我们知道，储蓄存款是我国居民最普遍的一种投资方式。随着社会经济的发展，在市场经济活动中出现了多种多样的投资方式，使人们的投资活动越来越多样化。

今天我们继续来研究多样化的投资方式。授新课：

（课件显示图片2、3：债券交易所照片）请大家看屏幕，大家有没有看到过这个场景？

（学生可能的回答）没有；有，看过，这是股票；炒股的地方；证券交易所„„ 这个大荧屏显示的是什么？（学生可能的回答）股票的价格

首先，我们要先认识什么是股票。请大家阅读课本53页第一段。“股票是股份公司在筹集资本时向出资人出具的股份凭证。”这就是股票的含义，请大家把这句话画下来。

（课件显示图片4）股票的含义及性质

从股票含义的表述中可看出，股票的作用是什么？（有些学生会回答）筹集资金。

股份有限公司通过发行股票来筹集资金，这就是股票的功能。

我们再看这个含义，股票是股份凭证，指的就是股东通过投资，入股某家股份公司从而掌握一定份额的股票，股票就是这个股东在这家公司的入股证明，这就是股票的性质。股东在获得股票之后，就拥有了这家公司的所有权，这个所有权是一种——（学生一般会接下去说）综合权利。大家自己看课本，了解这个综合权利包括了哪些权利。

假如股东不想要这家公司的股票了，能不能要求公司给他退回股金？（学生可能的反应）不能。

不能退回，那应该怎么办呢？

（学生看书后可能的回答）可以转让；可转售给其他人„„

大家说的不错，不过还有一种情况就是等待公司的破产清盘，但是，将股票转售给第三人的做法更为明智。

我相信一说到股票，大家就马上会想到炒股。人们可以用股票来“炒股”，原因就在于它本身具有良好的流通性，它可以在股市上流通买卖。现在老师想问问大家，你们的家人或者亲人当中，有没有人炒股？

你的家人们炒股的动机是什么？（学生可能的回答）：赚钱。那他们是不是每次都能赚到钱呢？（学生可能的回答）：不是，有时会亏本。为什么会这样呢？（学生可能的反应）不知道；因为股市变幻无穷„„

通过这位同学的回答，我们都知道了炒股并不是总能赚钱，不过在这里大家应该注意一个问题，我们要养成使用经济学专用术语的习惯，在这里“赚钱”我们应该用哪个词来表述呢？（学生可能的回答）：盈利；营利；收益„„ 在这里，我们应该说“获得收益”。

现在我们一起来研究为什么炒股有时有收益，有时却会亏损。（课件显示图片5）股票的收入及股票投资的特点

我们一起来看屏幕：（课件显示相关链接－图片4）某上市公司的股票收盘价格2009年1月3日时每股10.02元，4月16日13.77元，11月18日7.66元，2010年1月2日8.64元。问题：在不同的时间买卖这支股票，收益或亏损的情况会怎样？（下面列出几种情况让学生判断。）这支股票在不同的时间价格不同，如果我们在不同时间买卖这支股票，我们的收益或亏损情况会怎样？ 让学生自己先在下面判断分析，再请一位学生起来回答。（学生每回答一项，课件显示该项结果，以示该生回答正误。）

通过我们刚才的分析，我们知道了在不同的时间买卖这支股票，我们有时收益有时亏损，大家能否从我们刚才分析的情况中总结出我们收益或亏损的原因？

（学生可能的回答）：不同时间股票的价格不同；具体地来分析，就是当股票价格上涨时，我们卖出这支股票就能有收益，当股票价格下跌时，我们卖出这支股票就会亏损。

同学们分析得很好，这就是由于股票价格波动而引起的价格差，当股票价格上升时，它所带来的价格差就是股票的一种收入。但是刚才我们是假设这几种情况，我们就能计算出什么情况下可以收益，可是现实中的炒股能像我们这样得知什么时候能收益吗？

（学生可能的回答）：不能。

（课件显示图片6）股票投资的风险性

除了由股票价格上升带来的价格差这种收益之外，股票投资还有没有其他方面的收益？（学生可能的回答）：有。

股票是由股份公司发行的，因此股票投资者作为股东的身份，可以定期地从股份公司取得利润分配的收入，这就是股票的另一部分收入。只有当公司有盈利了才能分配股息和红利；如果公司经营不善，甚至破产了，股东不但没有收入，反而还要赔本，他必须对该公司承担有限清偿责任。这是股票投资的另一种风险。（课件显示图片6）股票投资风险性（第二点）

从刚才分析的两种情况来看，股票是一种高风险的投资方式。股市上流行着这么一句话：“股市有风险，投资需谨慎”。这当中蕴含这经济活动中的一个规律：风险越高，收益越大。在投资领域中，收益越大，它背后所隐藏的风险也就越高。

如果认为股票投资风险太大，自己承受不了这个风险，那么投资者还可以选择其他的投资方式，比如债券。

（课件显示图片7）稳健的投资——债券 我们先来认识债券的含义。

（课件显示图片7）（1）债券的含义

“债券是一种债务证书，即筹资者给投资者的债务凭证，承诺在一定时期支付约定利息，并到期偿还本金。”从这个含义中我们可得知，债券是一种债务凭证，它是筹资者和投资者之间债务关系的一份证明，这是债券的性质。债券投资者如何获得收益？

（学生会根据课本回答）：在一定时期支付约定利息，并到期偿还本金。什么是本金呢？投资者购买债券是付给筹资者的资金。

债券投资者在债券到期时可以收回本金，即付本还息，即使没有利息收入，还可以收回本金，因此风险较小。而我们刚才学习的股票，可不可以退还股金呢？（学生回答：不可以）由于股票价格波动的不确定性，虽有可能获得高收益，但股票投资是不还本的，当亏损的时候连本都收不回来，可谓“血本无归”，这就使股票投资具有较高的风险。

但是由于债券的利息是事先约定好的，所以利润是有限的，和债券投资较低风险相对应的就是其收益较低。

根据我们刚才的分析，下面请同学们来比较债券和股票在功能、性质和偿还方式几方面的异同。

课件显示图片8：“股票和债券的比较”空表格

（学生活动：先填课本55页的表格，再请学生起来回答，学生每回答一项，课件显示一项的答案。完成表格后进入债券的分类。）（课件显示图片7）：债券的分类

根据发行者不同，债券主要分为国债、金融债券和企业债券。大家看屏幕（课件显示几种债券的图片－图片9－11）

学生活动：阅读课本55－56页，自己认识国债、金融债券和企业债券的含义，思考两个问题：（1）这三种债券的发行主体分别是谁？

（2）比较三种债券的收益和风险的大小。（学生阅读课本后提问，主要讲解三种债券收益和风险大小的比较，让学生排列，并在黑板上写出来。）

在这三种债券的风险与收益的比较中，仍然体现出投资活动“高风险高收益”的规律。

我们前面讲的股票和债券的投资，都是投资者靠自己承担风险来收益的。投资股票和债券的目的是盈利，但必须自己承担风险。而有另外一种投资方式，它不是为了收益，而是为了使自己少承担或者不承担风险而去投资，通过投资把自己可能出现的风险转移到别人身上，这种投资方式就是„„（学生很可能会接下去说：保险）

（课件显示图片12：一些保险公司的标志）

我们这里讲的保险，是专门指区别于社会保险的商业保险。社会保险可以说是一种政府行为，它不是以盈利为目的的，主要是保障公民的基本权益，主要包括：养老保险、工伤保险、失业保险、医疗保险，生育保险等。社会保险的费用大多由个人、企业和国家共同负担，或由政府负担。而商业保险是一种企业行为，我们知道企业行为是以盈利为目的的，它主要是针对一些意外事故和意外伤害的保险，其费用当然要由投保人自己承担。这就是社会保险和商业保险的主要区别。下面我们就一起来走进商业保险，先弄清楚保险的含义。（课件显示课件13）：为风险投资——保险（商业保险）

学生活动：阅读课本56页最后一段，保险的含义。

下面用一个案例来帮助我们理解这个含义。（课件显示课件14：事例略）学生活动：阅读课件显示的案例，根据保险的含义，分别找出在这个案例中，该保险的投保人、保险人、保险费和保险金指什么。

提问学生（估计学生一般能正确做出判断，若出现错误，再做相应引导）。相信大家通过这个案例，都能够理解保险的含义了。现在老师有一个问题，就是商业保险主要有哪些类型？

（学生可能的回答）：财产保险、养老保险、人身保险、医疗保险„„ 刚才同学们举出了很多种保险类型，不过大家忽略了一个问题，又把社会保险和商业保险给混淆了，请大家再从这些保险类型中挑出属于商业保险的类型来。（学生可能的回答）：财产保险和人身保险

很好，这回同学们都回答对了。（课件显示图片13：保险的分类）

除了这两个主要的险种之外，近年来国内保险市场又出现了新的险种，比如分红保险。这几个险种大家自己通过阅读课本来理解。

商业保险是以盈利为目的，投保人自己承担保险费。投保人到保险公司投保时，就要交纳保险费，并事先约定保险的条款，这就需要订立保险合同。订立保险合同时，为了保证双方的利益，应该遵循一定的原则：自愿订立、协商一致、公平互利。

（课件显示图片13）：订立保险合同的原则

到这里，我们已经认识了三种投资方式，这些就是我们这节课所要学习的内容。下面我们简单地对本课内容做一个小结。（课件显示图片15）

课堂小结：

这节课我们围绕着投资多元化这个主题，了解了这三种投资方式，上一框题学习的储蓄存款也是投资的一种方式。在投资这一经济活动中，风险越高，收益越大。人们在选择投资方式的时候，往往时要寻找自己心目中的那一个风险与收益的最佳结合点，而要找到这个最佳结合点，根据这几种投资方式的特点，把所有的资金投入在一种方式上是不明智的做法，应该是根据自己的特点分散投资。

请大家注意，我们在选择投资方式的时候，所遵循的原则应该是：分散风险、规避风险，寻找自己心目中风险与收益的最佳结合点。在设计方案的时候，你可以根据自己所认为的，选择哪些投资方式的哪知组合最能使自己承担的风险相对较小，却能尽可能多的获得收益，要说明你的理由。

这节课就到此结束，希望大家以后能成为一个明智的投资者。

科组长点评：

《股票、债券和保险》教学设计，体现新课标教学精神，各环节完整，尤其是课堂小结，起到教学效果升华的作用。设计以学案式构架，让学生通过自我探究、自己归纳、自我演示的形式，结合知识，分别讲出股票、债券和保险的特点，并且设计各自心目中科学的投资理财的方案，得出结论，形式新颖、效果显著，充分体现学生的主体作用，很好调动学生的积极性。

■ 债券培训心得

债券评级是金融市场中的重要一环，它对于投资者来说具有重要的参考价值。近期，我有幸参加了一场债券评级讲座，时长约为两个小时。通过这次讲座，我对债券评级的了解更加深入，也收获了一些宝贵的经验和知识。

首先，讲座通过详细的理论讲解介绍了什么是债券评级以及评级的意义。债券评级是一种对债券发行人信用状况进行评估的方法，评级结果反映了债券违约风险的可能性和程度。在实际投资中，债券评级成为了投资者参考的重要指标，投资者可以通过评级结果来判断债券的风险程度，做出相应的投资决策。同时，评级结果也为发行人提供了展示信用状况的机会，有助于降低融资成本，并提升投资者的信心。

其次，讲座生动地通过实例和案例分析了债券评级的流程和方法。评级的过程需要从收集信息、分析数据到最后给出评级结果。整个过程需要评级机构进行全面的调查和分析，其中包括对公司的财务状况、市场前景、经营策略等方面的评估。评级机构还需要根据自身的经验和判断力来综合各项指标，给出最终的评级结果。通过实例分析，我了解到评级的结果会直接影响债券的价格和市场表现，因此评级机构的严谨和客观性是至关重要的。

在讲座中，讲师还重点强调了风险管理在债券评级中的重要性。风险管理是评级机构必须具备的核心能力，它涉及到对债券违约风险的预测和控制。讲师介绍了评级机构采用的多种风险模型和方法，例如概率模型、统计模型等，这些方法能够更准确地评估债券的风险程度和潜在违约概率。讲座还提到了一些常见的风险因素，如市场风险、信用风险、利率风险等，这些风险因素会对债券的评级结果产生重要影响。

此外，讲座还介绍了评级结果的发布和更新。评级机构会根据市场需要和债券发行人的要求，定期或不定期地发布评级报告，向投资者和其他市场参与者提供最新的评级结果。评级机构还会根据市场变化和债券发行人的经营状况对评级结果进行更新，以及时反映债券的风险和变化。

总的来说，这次债券评级讲座让我对债券评级有了全新的认识和理解。我深刻意识到评级在金融市场中的重要性和影响力。通过本次讲座，我不仅了解了评级的意义、流程和方法，还学习到了如何综合考虑各种因素和风险来做出评级决策。这对于我个人的投资决策和金融知识的提升，具有非常重要的指导意义。

最后，我想特别感谢主办方和讲师们对这次讲座的筹备和付出。他们的丰富经验和专业知识让我们受益匪浅。我相信，通过学习和应用这次讲座中所提到的债券评级知识，我将能够更加理性和科学地进行投资，并在金融市场中取得更好的成果。债券评级讲座是我在金融领域中的一次宝贵经历，它不仅拓宽了我的视野，也为我今后的职业发展打下了坚实的基础。

■ 债券培训心得

股票和债券的区别

股票和债券虽然都是有价证券,都可以作为筹资的手段和投资工具,但二者却有明显区别。

(地方公共团体还是企业,都可以发行债券；而股票则只能是股份制企业才可以发行。

(2) 收益稳定性不同：从收益方面看,债券在购买之前,利率已定,到期就可以获得固定利息,而不用管发行债券的公司经营获利与否；股票一般在购买之前不定股息率,股息收入随股份公司的赢利情况变动而变动,赢利多就多得,赢利少就少得,无赢利不得。

(3) 保本能力不同：从本金方面看,债券到期可回收本金,也就是说连本带利都能得到,如同放债一样；股票则无到期之说。股票本金一旦交给公司,就不能再收回,只要公司存在,就永远归公司支配。公司一旦破产,还要看公司剩余资产清盘状况,那时甚至连本金都会蚀尽。

(4) 经济利益关系不同：上述本利情况表明,债券和股票实质上是两种性质不同的有价证券,二者反映着不同的经济利益关系。债券所表示的只是对公司的一种债权,而股票所表示的则是对公司的所有权。权属关系不同,就决定了债券持有者无权过问公司的经营管理,而股票持有者,则有权直接或间接地参与公司的经营管理。

(风险性大,但却又能获得很高的预期收入,因而能够吸引不少人投入股票交易中来。

另外,在公司交纳所得税时,公司债券的利息已作为费用从收益中减除,在所得税前列支；而公司股票的股息属于净收益的分配,不属于费用,在所得税后列支。这一点对公司的筹资决策影响较大,在决定要发行股票或发行债券时,常以此作为选择的决定性因素。

如何投资股票

做股票和做任何生意一样,做什么行业,做什么产品,什么时间做最好,具体每一步该怎么做,这都是事先要想好的。具体到股票,包括以下几个方面：

(1) 选时,选择最有利的时机介入。市场是有周期性的,涨多了就会跌,跌多了就会涨,所有的证券市场都是这样。当大盘下挫时,95%的'股票都会下跌,这时最好不要建仓。大盘企稳并重新上行时建仓最好,日均线系统是否处于多头状态或正在形成多头状态,在30日均线上方或有效突破30日均线时建仓,成功机会可能会大一些。

(中报、季报和其他公开信息,从中选出有良好预期的个股,坚持对他们进行跟踪,在适当的时机采取行动。如果你每天只关注3～4只股票,你的工作量就会相对较小,精力更加集中,操作成功的机会就会大大增加。季度每股收益是否有大幅的增长,以及上市公司的成长性,是股价上涨最主要的推动力。基金的研究能力较强,捕捉市场机会的能力也很强,他们是否愿意买进一只股票,也可以作为你选股的参考。

(3) 做一个详细的操作计划。这样能记录你在买进股票时的想法,可以帮助你控制情绪,让你有一个思考的过程,便于你总结经验教训。

(30%,甚至几倍。这样,总的看来,他们的收益就很可观了。如果你也能这样去做,在看错了的时候坚决止损,在看对了的时候坚持持股,在获利丰厚时赢利平仓,你也能获得可观的赢利。只买基本面有良好预期的股票,只在适当的时机买进有技术面支持的股票,设立止损位和赢利位,做一个详细的计划,总结经验和教训,坚持下来,你就建立了一个良好的获利模式。这样,你一定能在股市中实现稳定的利润。

■ 债券培训心得

利率风险    指银行基准利率的变化导致债券价格和投资收益率发生不确定性变化的风险，

■ 债券培训心得

前言：民营企业在我国经济快速发展的过程中发挥了重大作用，然而长期以来民营企业融资渠道一直不够顺畅，融资难、融资贵一直制约着民营企业发展。20以来宏观去杠杆导致外部融资收紧，民营企业受到较大冲击，违约事件大幅增加，增加了市场对民营企业债券的担忧。为全面掌握民营企业债券融资情况，本文对至年8月民企债券融资情况以及与国企债券融资进行了全面、深入的对比分析。

民营企业发债规模占市场总规模比例较低，单只债券规模更小：20至2018年8月，民营企业发债规模占市场总规模的比例仅为9.52%，相比之下国有企业发行规模占比高达85.90%。在各主体级别上，民营企业单只债券平均规模均小于国有企业。

民营企业发行公司债和短融规模较大，企业债较少：公司债和短融规模占比分别为41%和39%，企业债仅占1%。

民营企业主体级别集中在AA及以下，AA级民企发债最多：主体评级在AA及以下的民企发行人占比超过80%;AA级民企发债规模最大，占比近半。

民营企业平均发债期限短于国有企业：民营企业所发债券加权平均期限为2.27年，低于国有企业所发债券的加权平均期限2.87年。

民营企业发债成本高于国有企业：自起，民营企业在各主体级别上的发行利差均高于国有企业;近年间民企与国企的发债成本差距与主体等级呈负相关趋势，即随着信用等级越高，成本差距越大。

民营企业发债主体地域分布与国企类似，主要集中在东部沿海地区。

民营企业发债主体主要集中于工业、房地产业、材料行业、可选消费行业，与国企集中所在板块略有差异。

一、2010年以来民营企业债券融资得到了快速增长，但发债规模占市场总规模比例较低

2010年以来，我国债券市场得到了的快速发展。随着我国债券市场快速发展，民营企业通过债券方式进行融资的规模也明显增加，各品种信用债发行规模均有不同程度的增长。2010年至2018年8月，我国民营企业累计发行包括企业债、公司债、中期票据、短期融资券(含超短期融资券，下同)和可转债在内的信用债4,980只，累计发行规模35,283.40亿元。其中，，民营企业共发行各品种信用债1,130只，发行规模10,609.76亿元，分别为2010年的17.1倍、27.7倍，达到了顶峰。但是随着以来国家去杠杆政策的推动，民营企业债券发行数量和规模均有所回落。

尽管民营企业通过债券市场融资规模显著增加，但是从民企信用债发行规模占全体信用债规模的比例看，民企发债规模只占信用债市场整体的一小部分。2010年至2018年8月，信用债市场发行总规模达370,817.11亿元，其中民营企业发行债券总规模35,283.40亿元，占比仅9.52%。相比之下，国有企业发行债券总规模318,529.93亿元，占比达85.90%。分年度看，民营企业发债规模占比同样经历了高速增长和回调。2010年，民营企业发债规模仅占市场总规模的2.41%，经过至的连续增长，至20民营企业发债规模占比已经达到7.31%。20至20，民营企业发债规模占总规模比例由5.83%增长至13.43%，并在年达到高峰。20及2018年1-8月，整个信用债市场发行量下降，民营企业受到影响更大。年，民营企业发债规模占总体比重下降至12.22%，2018年1-8月继续下降至8.86%。

二、民营企业通过公司债券和短期融资券进行融资的比例较高，企业债融资较少

从发行数量和规模看，民营企业主要通过公司债券和短期融资券进行融资。2010年至2018年8月末，民营企业共发行公司债券1,830只，发行规模14,264.63亿元，占比分别为37%和41%;发行短期融资券2,307只，发行规模13,566.38亿元，占比分别为46%和39%;发行中期票据405只，发行规模3,665.95亿元，占比分别为8%和10%;发行可转债367只，发行规模3,288.24亿元，占比分别为7%和9%;发行企业债71只，发行规模498.20亿元，占比分别为2%和1%。民营企业由于资质原因，发行企业债券较少，因此总体上规模占比较低。相比之下，国有企业同样发行了较大规模的短期融资券，但企业债券、公司债券和中期票据的规模占比更为均衡。2010年至2018年8月，国有企业共发行短期融资券10,860只，发行规模162,014.52亿元，占比分别为47%和51%;发行中期票据5,022只，发行规模73,151.00亿元，占比分别为22%和23%;发行公司债4,065只，发行规模44,492.37亿元，占比分别为18%和14%;发行企业债券3,009只，发行规模36,892.65亿元，占比分别为13%和11%;发行可转债40只，发行规模1,905.40亿元，占比较低。

三、民营企业发行人信用级别集中在AA及以下，采用增信措施的比例高于国有企业，AA级民企发债规模最大

民营企业发行人信用级别集中在AA及以下，AA+及以上高级别占比较少。2010年至2018年8月发行债券的1,337家民营企业中，没有信用级别的主体354家，有信用级别的983家。在这983家企业中，AAA评级企业33家，占比3.36%;AA+评级企业150家，占比15.26%;AA评级企业465家，占比47.30%;AA-评级企业211家，占比21.46%;低于AA-评级的企业124家，占比12.61%;AA及以下中低级别主体占比达到了81.38%，AA+及以上高级别主体占比只有18.62%。相比国有企业，2010年至2018年8月发债的4,149家国有企业中，没有信用级别的主体352家，有信用级别的3,797家。在这3,797家企业中，AAA评级企业606家，占比15.96%;AA+评级企业789家，占比20.78%;AA评级企业1,858家，占比48.93%;AA-评级企业468家，占比12.33%;低于AA-评级的企业76家，占比2.00%。AA及以下中低级别主体占比63.26%，AA+及以上高级别主体占比36.74%，信用等级分布明显优于民营企业。

由于民营企业主体级别较低，为了提高融资成功率和降低融资成本，采取增信措施便成为一种选择方式。从增信情况来来看，民营企业采取增信措施的比例高于国有企业。民营企业发行的4,980只债券中，853只有增信措施，债券数量和规模占比分别为17.13%、8.23%;国有企业发行的22,999只债券中，2,745只有增信措施，债券数量和规模占比分别为11.94%、7.60%。在不考虑可转债的情况下，2018年1-8月民营企业发行的有增信债券平均利率7.21%，平均利差390.01BP;无增信债券平均利率6.69%，平均利差347.67BP。国有企业发行的有增信债券平均利率6.68%，平均利差322.56BP;无增信债券平均利率5.37%，平均利差217.68BP。有增信措施的债券综合成本高于无增信债券。

具体分析民营企业与国有企业发债数量和规模，从主体级别看，2010年至2018年8月，AAA级别民企发行人发行债券209只，规模4,454.30亿元，占比分别为5%和13%;AA+级别民企发行人发行债券1,177只，规模11,883.12亿元，占比分别为26%和34%;AA级别民企发行人发行债券2,192只，规模15,096.65亿元，占比分别为48%和44%;AA-级别民企发行人发行债券716只，发行规模2,836.45亿元，占比分别为16%和8%;主体评级低于AA-的民企共发行债券240只，债发行规模467.67亿元，占比分别为5%和1%。值得注意的是，AAA级民企主体个数仅占5%，而发债规模占比却达到了13%。国企方面，2010年至2018年8月，AAA级别国企发行人发行债券8,508只，规模199,710.21亿元，占比分别为38%和63%;AA+级别国企发行人发行债券5,480只，规模54,983.75亿元，占比分别为24%和18%;AA级别国企发行人发行债券7,007只，规模53,886.15亿元，占比分别为31%和17%;AA-级别国企发行人发行债券1,233只，发行规模7,420.93亿元，占比分别为6%和2%;主体评级低于AA-的国企共发行债券179只，规模532.32亿元，占比较低。AAA级国企占所有国企发行人的38%，发行规模达到了63%。民营企业中AA级和AA+级民企发债规模较大，而国有企业中AAA级国企是发债主力。无论从发债规模上还是平均主体等级上，民企与国企都有一定差距。

从债项评级看，不考虑短期融资券和无评级债券的情况下，民营企业发行AA级债券规模最大，国有企业发行AAA级债券规模最大，国企债券平均信用等级高于民企。2010年至2018年8月民营企业发行的所有债券中，AA级债券共发行922只，规模7,181.41亿元，占比分别为57%和42%;AA+级债券共发行490只，规模6,169.84亿元，占比分别为30%和36%;AAA级债券共发行132只，规模3,364.40亿元，占比分别为8%和20%。低于AA级的债券共发行74只，规模307.00亿元，占比分别为5%和2%。2010年至2018年8月国有企业发行债券中，AA级债券共发行3,250只，规模27,101.01亿元，占比分别为38%和22%;AA+级债券共发行2,160只，规模24,061.86亿元，占比分别为26%和20%;AAA级债券共发行2,919只，规模69,147.35亿元，占比分别为34%和57%。低于AA级的债券共发行129只，规模596.60亿元，占比分别为2%和1%。

四、民营企业平均单只债券规模小于国有企业，低级别差异较为显著，高级别差异不大

对比不同主体级别发行人平均债券规模可知，主体信用等级越高，单只债券平均规模越大，在同级别上国有企业单只债券平均规模略高于民营企业(AA+级别例外)，且低级别的较为显著，高级别的差异不是很大。主体级别低于AA-的民企和国企平均单只债券规模分别为1.95亿元和2.97亿元;AA-级民企和国企平均单只债券规模分别为3.96亿元和6.02亿元;AA级民企和国企平均单只债券规模分别为6.89亿元和7.69亿元;AA+级民企和国企平均单只债券规模分别为10.10亿元和10.03亿元;AAA级民企和国企平均单只债券规模分别为21.31亿元和23.47亿元。

从发行数量和规模看，民营企业发行的信用债期限集中在3年以内，期限在4年以上的中长期债券发行较少。民营企业债券融资加权平均期限为2.27年，低于国有企业债券融资的加权平均期限2.87年。2010年至2018年8月，民营企业发行一年及一年以内期限债券2,527只，发行规模14,729.30亿元，占比分别为51%和42%;发行一年至三年期限债券2,118只，发行规模16,643.81亿元，占比分别为42%和47%;发行四年至六年期债券331只，发行规模3,886.29亿元，占比分别为7%和11%;发行七年以上期限债券4只，发行规模24亿元，占比较小。国有企业发行一年及一年以内期限债券11,012只，发行规模163,158.11亿元，占比分别为48%和51%;发行一年至三年期限债券5,485只，发行规模60,933.53亿元，占比分别为24%和19%;发行四年至六年期限债券3,943只，发行规模59,170.34亿元，占比分别为17%和19%;发行七年至十年期限债券2,516只，发行规模33,823.95亿元，占比均为11%;发行十年以上期限债券40只，发行规模1,370.00亿元，占比较小。民营企业和国有企业的一年以内短期限债券均占比近半，但国有企业发行中长期限债券的比例显著高于民营企业。同时，一般来说，发行较长期限债券可以优化发行人债务结构，缓解短期资金压力，同时也对发行人的经营稳定性提出一定要求。民营企业多个债种的平均发行期限比国有企业更短，说明市场对民营企业的长期经营稳定性以及偿债能力的认可度低于国有企业，民营企业发行中长期债券融资难度更大。

对比历年来民营企业与国有企业发行的无增信债券的平均发债利率和利差可见，自年起，民营企业在各主体级别上的发行成本均高于国有企业。同时，自2017年起，民企与国企的发债成本差距与主体等级呈负相关趋势，即随着信用等级越高，成本差值越大。这说明近期市场在认可高级别发行人的同时，在相同级别上对民企的认可度不及国企。

具体以2018年1-8月的数据为例，民营企业平均发债利率6.69%，国有企业平均发债利率5.37%，相差131.82BP;民营企业平均发债利差347.67BP，国有企业平均发债利差217.68BP，相差129.98BP。民营企业发债成本高于国有企业。分发行人主体评级看，AA级民企平均利率7.29%，平均利差404.47BP;AA+级民企平均利率6.52%，平均利差331.32BP;AAA级民企平均利率6.10%，平均利差291.68BP。AA级国企平均利率6.69%，平均利差337.87BP;AA+级国企平均利率5.74%，平均利差251.95BP;AAA级国企平均利率4.81，平均利差165.72BP。发行成本随主体信用等级的升高而递减，且AAA级发行人与AA级发行人的成本相差较大。同时，随着信用等级上升，同级别民营企业与国有企业之间的成本差值逐渐增大。AA级民企与国企发行人发行利率相差60.33BP，AA+级别相差77.79BP，AAA级别相差128.74BP。

从发行人所属地区看，民营企业发债主体主要集中在东部沿海经济发达地区。从各地发行数量和规模看，浙江省民企共发债998只，规模5,777.76亿元，位居第一;广东省民企共发债566只，规模4,329.62元，排名第二;江苏省民企共发债595只，规模3,809.11亿元，排名第三;山东省民企共发债508只，规模2,807.65亿元，排名第四;北京市民企共发债356只，规模2,686.04亿元，排名第五;上海市民企共发债220只，规模2,596.08亿元，排名第六。排名前六的地区发债规模合计达到总体的62%。国有企业发债主体地区分布与民营企业基本一致。其中，北京市国企共发债4,183只，规模118,996.23亿元，排名第一;江苏省国企共发债3,105只，规模25,305.45亿元，排名第二;广东省国企共发债1,400只，规模18,749.76亿元，排名第三;上海市国企共发债1,086只，规模16,924.40亿元，排名第四;山东省国企共发债1,328只，规模15,717.40亿元，排名第五;浙江省国企共发债1,275只，规模11,266.42亿元，排名第六。排名前六的地区发债规模占比达到65%。值得注意的是，北京市的国有企业发债能力较强，发行规模占比高达37%，超过后27个地区的总和。发行人所在地域的集中一方面体现出东部沿海地区强大的经济实力，同时也体现出我国东西部地区经济发展的不均衡。

八、民营企业发债主体主要集中于工业、房地产业、材料行业、可选消费行业，与国企集中所在板块略有差异

民营企业发债主体行业分布主要集中在工业、房地产业、材料行业及可选消费行业。从发债数量和规模看，上述四大板块的民企发行人发债规模占比分别为25%、18%、15%、14%，合计占比达到72%，行业集中度较高。相比之下，国有企业发债主体主要集中在工业、公用事业、材料以及能源板块，四大板块的发行人发债规模占比分别为41%、17%、11%、11%，合计占比达到80%，集中度较民企更高，且工业板块占比较高。综合来看，民营企业集中板块与国有企业集中板块略有差异。民营企业主要集中在工业、房地产、材料、可选消费、医疗保健、日常消费、信息技术等板块且分布较为平均，国有企业除在工业板块占比较高之外，在公用事业、能源等垄断性行业也较为集中。发债主体所在行业板块较为集中体现出相应板块近年来发展较快，但同时也隐含一定风险。当行业板块整体下行时，所在板块的发债主体债券融资将受到影响。

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九、总结

总体来看，尽管过去几年，我国民营企业通过债券融资得到了快速发展，但民营企业目前仍然属于债券市场中的“弱势群体”。从发行数量和规模看，民营企业发债数量和规模均远小于国有企业;从发行债券的要素看，民营企业相对国企的发债成本更高、发债期限更短、平均单只债券规模更小，在发行端困难更多;从发行人数量和信用等级来看，民营企业无论从发行人总量上还是平均信用级别上均低于国有企业。在AAA级国有企业发债规模占比过半的同时，民营企业仍然以AA、AA+级主体作为发债主力。对比之下，目前民企与国企在债券市场上的表现仍存在较大差距，扩大民营企业融资渠道，解决民营企业融资难、融资贵问题仍然任重道远!

■ 债券培训心得

无论选择何种债券基金，投资者要需要注意以下几个方面： 一、债券基金收益的大部分来自于新股发行的收益

。一般债券基金如果是网下申购的股票，要持有3个月之后才可以卖出。如果是网上申购的股票，则可以上市当天卖出，因而新股发行的收益率和基金公司卖出股票的时点有很大的关系，这是投资者需要注意的地方。

二、投资债券基金之前，需要对其大类资产有清楚的了解。股票仓位占多少比例，债券占多少比例。

三、需要分析大类债券资产的配置比例。尽管大的环境都受到宏观面的影响，国债、金融债和企业债在一个大的阶段走势不会出现明显的背离，但短期内，仍有可能出现强弱之分。要明确大类债券资产的比例分布，然后结合当前的市场环境，区分出国债、金融债和企业债的相对走势，并选择相对走势较好的品种的比例比较高的.债券基金。

另外，目前看债券基金风险不大，收益也不低，但不是说这类基金不存在风险。其风险主要在于下面几个方面：一、债券市场持续的低迷，目前来看，通货膨胀压力还是比较大，央行仍然会加息，尽管债市长期向好的预期强烈，但短期内债市仍有可能因为紧缩的货币政策的出台而下跌，这会影响整个债券基金的收益；二、打新制度的改革，消除一级和二级市场如此高的价差；三、股票市场持续下跌，基金申购的新股在3个月后出现明显的下跌，跌破发行价格；四、随着无担保的信用产品的出现，债券基金投资的比例也越来越大。一旦债券基金买入的信用产品出现信用风险的问题导致到期无法兑付，那么将对债券基金持有人产生明显的影响。

■ 债券培训心得

债券培训是我职业生涯中的一次重要经历，通过参与培训，我深刻理解了债券市场的运作机制，掌握了债券交易的技巧，提升了自身的职业能力和竞争力。以下是我对债券培训的详细感悟。

债券培训的第一部分是理论学习。在课堂上，我们学习了债券的基本概念、分类、发行方式、投资方法等内容。老师结合实际案例和数据进行讲解，使得抽象的理论知识变得生动易懂。通过课堂讲解，我明确了债券的特点和风险，了解了债券市场的规模和重要性。同时，我还学习到了通过分析经济形势、债券评级、利率变动等因素来判断债券的投资价值，这对我的工作实践有着重要的指导意义。

债券培训的第二部分是实践操作。通过模拟交易和案例分析，我们可以在风险最小化的情况下学习和熟悉债券交易的各种操作流程。在实际操作中，我学习了债券交易的基本步骤，包括投标申报、价格议定、成交确认等。通过与团队成员的合作，在模拟交易中我不仅提高了分析市场趋势的能力，还了解到了团队合作的重要性，并培养了良好的沟通和协调能力。同时，我也意识到了市场风险和交易规则对投资决策的重要性，这对我在实际工作中的操作和决策起到了积极的指导作用。

债券培训的第三部分是实地考察。我们参观了一家知名的金融机构，了解了该机构债券交易的全过程。通过实地考察，我亲身体验到了债券交易的紧张和高效，领悟到了风险管理和信息披露的重要性。同时，我们还参观了债券发行和交易平台，深刻感受到了债券市场的广阔和复杂性。这次实地考察让我更加直观地了解了债券市场的运作方式，对我以后的工作起到了很大的帮助。

通过债券培训，我受益匪浅。我对债券市场的运作机制有了更深的理解和认识，掌握了债券交易的技巧和策略。我提高了自身的职业能力和竞争力，学会了如何分析市场情况和判断债券投资价值。我还培养了良好的团队合作意识和沟通协调能力，这对今后在工作中更好地与同事合作有着重要意义。

小编认为，债券培训是一次让我受益良多的经历。通过理论学习、实践操作和实地考察，我深入了解了债券市场的运作机制，掌握了债券交易的技巧，提升了自身的职业能力和竞争力。这次培训为我今后在债券市场的发展提供了坚实的基础，并对我的职业生涯产生了积极的影响。我将更加积极地应用所学知识，不断提升自己在债券市场中的能力和水平。

■ 债券培训心得

甲方(出卖人)：

乙方(买受人)：

经甲方和乙方友好协商，就甲方回收乙方所购房产一事达成如下协议：

一、甲方资源向乙方回购在 年 月 日出售给乙方的坐落于 。 上述房屋建筑面积 平方米

二、甲乙双方议定甲方回购上述商品房的成交价格为人民币(大写) 。

三、回购期限：甲方回购上述商品房的时限为 年 月 日之前

四、回购价格：

回购价格为乙方所购买房产的总房款。回购时，如若有剩余的银行按揭贷款由出乙方负责向银行偿还。

1. 房屋装修费

2. 各种税费：

①契税 ②物业维修基金

③手续费 ④评估费

⑤抵押费 ⑥公证费

3. 甲方替乙方支付首付款

4. 按揭贷款利息

5. 入住期间发生的所有费用，如：

①采暖费 ②物业费

③维修金 ④煤气安装费

⑤视听费 ⑥垃圾清运费等

五、回购时间：

年 月 日 —— 年 月 日

六、双方责任和义务：

1. 乙方不得破坏房屋的结构和公共设施，不得对所购房屋装修及门窗、管线等设施有恶意破坏行为，如发生上述情况，甲方有权拒绝回购。回购成交合同的内容由回购双方约定，一般包括以下条款：成交日期、交易员姓名、正回购方名称、逆回购方名称、债券种类（券种代码与简称）、回购期限、回购利率、债券面值总额、首次资金清算额、到期资金清算额、首次交割日、到期交割日、债券托管帐户和人民币资金帐户、交割方式、业务公章、法定代表人（或授权人）签字等；

2. 乙方必须在本协议规定时间内办理回购事宜，否则甲方有权拒绝回购。

3. 以房抵债的房屋不在回购范围内。

七、回购程序：

1. 乙方提出书面申请，申请书必须有乙方本人及其直系亲属(夫妻)签字，并附《商品房买卖合同》和此《协议书》。在正回购方债券托管帐户将回购成交合同指定的债券进行冻结的行为。

2. 甲方公司销售部门对书面材料进行审查。

3. 甲方公司工程部门、物业公司、监理公司到拟回购的住宅进行勘查。

4. 在拟回购的住宅符合本《协议书》要求，乙方携带物业公司出具的各种缴费证明到甲方办理回购手续，甲方在7天内给予办理完毕。回购成交合同订立后，（1）回购双方未按合同约定发送回购结算指令，应分别承担相应的责任；（2）正回购方未按合同约定发送回购结算指令，或在首次交割日，正回购方没有足额债券用于回购质押登记，发生违约行为的，逆回购方有权要求正回购方继续履行回购合同，并通知正回购方，逆回购方有权要求补息，并在补息基础上向正回购方加收罚息；（3）逆回购方未按合同约定发送回购结算指令，发生违约行为的，正回购方有权要求逆回购方继续履行回购合同，也有权终止回购合同。

八、合同份数：本合同一式三份，乙方一份，甲方两份，具有同等法律效力。

九、在合同履行过程中如发生争议，双方应协商解决，如协商不成可向人民法院起诉。

甲方(公章)：_________乙方(公章)：_________

法定代表人(签字)：_________　法定代表人(签字)：_________

_________年____月____日　_________年____月____日

■ 债券培训心得

面对五花八门的债券品种，到底哪一款最适合老百姓，投资时又应避开哪些误区？银行理财专家指出，投资债券应走出以下三大误区，

由于凭证式国债具有风险低、收益稳定的特点，一直是稳健投资者的最爱。然而，专家提醒，国债如果操作不当也会“亏本”。对于购买国债不到半年就兑现的投资者来说，除了没有利息收入之外，还要支付1％。的手续费，这样一来，投资者的本金可就会“缩水”。持有满半年不满2年则按0.72%计息，若持有者半年后急需用钱提前兑现，扣去手续费后，其收益率仅为0.62%，而半年期扣除利率税后至少也有1.656%。因此对于购买国债的投资者来说，两年内提前兑现是不合算的。

记账式国债：捂到期才兑付    最近，记账式国债迎来一个发行高峰。5月15日发行5年期国债，按年付息；5月24日发行7年期国债，按年付息；6月5日发行3个月期国债，以贴现方式发行；6月23日发行期国债，按半年付息。这么多长短期限不一的国债品种，人们在投资时到底该如何选择呢？

银行理财专家认为，对普通老百姓来说，首先要搞清楚何谓记账式国债，与凭证式国债有哪些区别。记账式国债没有实物券，完全电子化操作，感觉买卖的是一串数字。记账式国债也拥有固定利率和期限，付息方式基本为一年一付或一年多付。到期之前，持有者可根据国债市场变动情况自由选择卖出或买入。这种买卖的自由性是凭证式国债永远无法企及的。因此，对于急需用钱的投资者来说，可以在不损失利息的情况下提前变现，也可以通过国债回购在一天之内完成融资借款，这些都是凭证式国债做不到的，

其次，投资记账式国债需看清发行方式。目前市场上有两种记账式国债，一种是银行间柜台记账式国债，据农行业务专家介绍，该行三年前在沪上首推在线投资记账式国债，经过近三年的运作，越来越多的投资者选择了此种方式，通过95599在线银行的绑定，投资者可以自如上网或拨打95599电话银行进行操作。另一种就是在上海和深圳两个交易所流通的记账式国债，投资者可以在证券交易所买卖或通过95599在线银行银证通业务操作，其操作办法与股票买卖一样。95599在线银行银证通业务可为投资者提供买入股票、卖出股票、个股行情、可用资金、股票余额、当日成交、历史成交等众多信息。值得注意的是，国债和股票买卖的单位手和股之间的换算要搞清楚。

第三，购买记账式国债要走出误区，并非持有到期最合算。投资者在选择国债品种时要明确自己投资期限的长短。目前柜台记账式国债的收益率水平比较适合于投资者进行长期投资。选择投资票面利率高的国债品种，对于打算持有到期的投资者而言，无论购买哪个品种，结果都差不多。但对于持有国债期限不明确的投资者而言，选择购买那些票面利率较高的柜台记账式国债，不仅每年能分得更多的利息，而且可以抓住价格上涨的机会卖出该国债获得溢价收益。

投资记账式国债逢高可抛、逢低可吸入的特点，使其拥有获取较高投资收益的可能。若不善投资，最坏的打算就是持有到期再兑付，获得固定的收益。

企业债券：普通投资者也能买    相对于国债，企业债券在普通投资者眼中更为神秘。实际上，企业债券也是一款不错的投资品种，投资者可以在证券市场上买卖交易。与国债不同的是，企业债券发行的主体为企业，而国债则是国家发行的债券。由于国家的高信誉度，在现实生活中，人们更愿意选择国债进行投资。需要提醒广大普通投资者，企业债券不同于国债的另一个特点是：企业债券的收益不享受免税，与储蓄存款一样要缴纳所得税，投资者在权衡投资收益时必须要考虑这一点。对投资者来说，选择一个好的企业债券，也能获得不错的收益。

■ 债券培训心得

任职要求：

1、国内外一流院校硕士研究生及以上学历；

2、四年以上相关经验，担任过债券基金经理或投资经理优先；

3、具有cfa、frm等职业资质优先；

4、具备较强的领导能力。

工作职责：

1、负责债券投资的投资组合管理；

2、负责宏观经济、货币政策和债券市场的分析研究工作；

3、协助进行大类资产配置研究；

4、指导债券分析师、交易员的日常工作；

5、完成其他相关工作任务。

■ 债券培训心得

摘要：债券是向投资者发行并且按约还本金的债权债务凭证，是一种重要的融资手段和金融工具。债券具有四个基本特性，即偿还性、流通性、安全性和收益性。它可按发行主体、发行方式、发行时间、期限长短、付息方式等方法进行分类，常见的债券有公债或国库券、金融债券、企业债券、公司债券、可转换公司债券、分离交易可转债、短期融资券及中期票据等。?

关键词：债券与债券市场、债券的种类、常见债券介绍?

?债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证，它是一种重要的融资手段和金融工具。债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系、债券发行人即债务人，投资者（或债券持有人）即债权人。?

债券具有四个基本特性：一是偿还性，债券一般都规定有偿还期限，发行人必须按约定条件偿还本金并支付利息；二是流通性，债券一般都可以在流通市场上自由转让；三是安全性，与股票相比，债券通常规定有固定的利率收益比较稳定，风险较小；四是收益性，投资债券可以给投资者定期或不定期地带来利息收入，也可以利用债券价格的变动，买卖债券赚取差额。?

发行和买卖债券的场所称之为债券市场，根据债券的运行过程和市场的基本功能分为发行市场和流通市场；根据市场组织形式分为场内交易市场和场外交易市场；根据债券发行地点的不同分为国内债券市场和国际债券市场。?

债券市场在社会经济中占有重要的地位，它具有以下几项重要功能：一是融资功能，债券市场使资金从资金剩余者流向资金需求者，为资金不足者筹集资金的功能；二是资金流动导向功能，通过债券市场，资金得以向优势企业集中，从而有利于资源的优化配置；三是宏观调控功能，在经济过热、需要减少货币供应时，中央银行卖出债券、收回金融机构或公众持有的一部分货币从而抑制经济的过热运行；当经济萧条、需要增加货币供应量时，中央银行便买入债券，增加货币的投放。

?债券的种类有以下分类方法：

?1、按发行主体分类：根据发行主体的不同，债券可分为政府债券、金融债券、企业债券和公司债券四大类。政府债券是由政府发行的债券，它的利息享受免税待遇，其中由中央政府发行的债券也称公债或国库券。金融债券是由银行或其它金融机构发行的债券。企业债券是由中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行的债券，发债资金的用途主要限制在固定资产投资和技术革新改造方面，并与政府部门审批的项目直接相联。公司债券是由股份有限公司或有限责任公司发行的债券，其发行目的是为了筹集长期建设资金，一般都有特定用途。

?3、按期限长短分类：根据偿还期限的长短，债券可分为???短期、中期和长期债券。一般的划分标准是期限在1年以下的为短期债券，期限在以上的为长期债券，而期限在1年到10年之间的为中期债券。

?4、 债券按付息方式分类：可分为附息债券、贴现债券和普通债券。附息债券是在它的券面上附有各期息票的中长期债券。贴现债券是在发行时按规定的折扣率将债券以低于面值的价格出售。

?5、按利率是否固定分类：可分为固定利率债券和浮动利率债券。固定利率债券是将利率印在票面上并按其向债券持有人支付利息的债券。浮动利率债券的息票率是随市场利率变动而调整的利率。

?6、按发行方式分类：可分为公募债券和私募债券。公募债券是指按法定手续，经证券主管机构批准在市场上公开发行的债券，其发行对象是不限定的。私募债券是发行者向与其有特定关系的少数投资者为募集对象而发行的债券。

?7、按有无抵押担保分类：可分为信用债券和担保债券。信用债券亦称无担保债券，是仅凭债券发行者的信用而发行的、没有抵押品作担保的债券。担保债券指以抵押财产为担保而发行的债券，具体包括：以不动产为抵押担保品而发行的抵押公司债券、以公司有价证券(股票和其他证券)为担保品而发行的抵押信托债券和由第三者担保偿付本息的承保债券。

?13、短期融资券是由企业发行的无担保短期本票，属于信贷融资。在我国，短期融资券是指企业依照《短期融资券管理办法》的条件和程序在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内还本付息的有价证券，是企业筹措短期（1年以内）资金的直接融资方式。

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